觀點 | 衣衫單薄的美團，將如何度過經濟寒冬？

2016年末，中國商業史上最令人匪夷所思的事情發生了。11月25日，上海浦東聯洋年華小區一位女租戶報警，稱自己被美團一名外賣配送人員強奸了。

小區物業公司掌握了嫌疑人的監控影像。這位女租戶，那段時間叫過4次美團外賣，每一次都是嫌疑人送餐。事發當天，也是他來送餐。有媒體到現場采訪，小區居民說：“事發后當事人當場逃跑，美團的箱子還留在事發地附近。”

隨后，美團的回應，卻完全撇清了關系：“經過排查，已初步確定不是美團外賣配送員工，同時也在積極調查此事。”是否為公司員工，一查便知，何來“初步”二字？所幸嫌疑人俞某很快被抓獲，并從江西押解回滬，相信會有真相大白的一天。

外賣O2O是上門服務，消費者的個人信息，一定程度上是裸露的。任意一個配送人員，不管是什么背景，也不管有無犯罪歷史或心理疾病，都能輕松掌握你家門牌號碼。仔細想想，還真是一件讓人恐怖的事情。要知道，聯洋年華小區已經是較為高檔的小區，物業安全保障也還算充分。

如果O2O帶來的不是便利而是強奸，這樣的O2O不要也罷。

因此，O2O平臺的管理審核至關重要，消費者不可能知曉外賣配送人員的素質，這些工作需要O2O平臺完成。顯然，美團這方面失職了。美團對配送人員的準入標準如何，是否對配送過程中的行為有充分監管，都值得反復追問。

美團從所謂的新經濟代表，走到如今無法規范約束一個小小的外賣配送人員，顯現出了潰敗跡象，創始人本身亦隨之跌落創業神壇。千里之堤毀于蟻穴，其實背后有更加深層的原因。

簡單來說，團購這種模式走到了盡頭。美團起家團購，是從“千團大戰”的死人堆里爬出來的。但實際上，團購的本質就是低價，通過較低的產品或服務，吸引更多消費者。因此，美團與線下商戶之間的博弈關系始終存在。只不過團購市場未定鼎時，平臺和商戶之間還算平等。為了爭取商戶，平臺有時對商戶還有拉攏之意，比如提供一定的補貼。

可當美團占據一定的市場份額，為了追求交易額，就開始壓榨線下商戶了。不少創業者和商家對此敢怒不敢言，最有名的是江蘇鹽城一家名叫“首領我家酸菜魚”的餐館，店主曾經無比心酸地撰文，敘述美團如何讓自己在兩個月內損失慘重。

美團要求這家店開業的第一個月，實行全面5折優惠。但店主月底盤點經營數據，發現不但沒有賺錢，反而虧了20萬元（折扣幅度實在太大，無法覆蓋成本）。無奈之下，店主要求把折扣提到7.8折。軟磨硬泡，美團的業務員答應了，但最后的結果還是虧損。

此后，業務員不同意繼續調整折扣，還威脅店主說，如果敢與其他平臺合作，就將餐館從美團網站和APP下線。因為之前已經投入了不少，店主只好硬扛著又堅持了一個月。最后扛不住關門了，兩個月總共虧了66萬元。

更要命的是，美團合并大眾點評，成為“美團點評”之后，有計劃地對商戶大幅提高傭金比例。這一做法，迅速榨取商戶本就不高的利潤。從今年7月開始，杭州的KTV企業，就陸續接到通知，傭金比例要從原來的3%直接提升到8%到12%（傭金比例根據銷售業績分檔）。這讓KTV企業很難接受，根據杭州文化娛樂業協會提供的數據，要求在美團平臺下線的量販KTV，比例高達80%左右。

可當KTV企業提出下線要求，美團的反應極其緩慢，即便律師多次交涉，要求暫停團購產品銷售，美團也無動于衷。不明就里的消費者，仍然在線上團購，到門店無法消費，首先就把責任算在KTV企業頭上。這對企業經營，造成了很大困擾。美團的種種做法，印證了線下商家最大的一個擔心：平臺大到一定程度，缺乏制衡，進而形成壟斷，就會“店大欺客”。

美團不遺余力提高傭金抽成，是為了財務數據更好看，以便沖擊上市。今年7月，王興發布內部信，宣布新的組織架構。美團未來要更加關注營收和盈利能力，銷售團隊將以營收作為業績，而不是以交易額作為業績。

一句話，王興認為跑馬圈地的時代已經過去，現在到了賺錢的時候。

迄今為止，美團先后經歷了7輪融資。2016年1月的F輪融資，融資金額33億美元，公司估值180億美元。但7月接受華潤旗下華潤創業聯和基金的G輪投資，就沒有宣布融資金額，也沒有宣布估值。對高調的美團來說，這并不常見，因為過去每完成一輪融資，都會宣布融資金額。原因只有一個：最新一輪融資，金額和估值都不理想。

在外賣O2O領域，美團挑戰的是百度和阿里兩大巨頭。百度視O2O為核心戰略，重要程度等同于人工智能。憑借巨大的流量優勢、研發實力、資金實力，百度成為橫亙在美團前面的一座大山。而阿里重新押注口碑，投資餓了么，也要與美團打一場持久戰。支付寶的影響力自不必說，餓了么創始人張旭豪作風彪悍，也是從競爭中殺出來的人。更重要的是，他比王興還要年輕。

酒店旅游方面，美團的對手是攜程與飛豬。攜程是老牌在線旅游企業，也是唯一賺錢的在線旅游企業，對入侵自己核心領域的對手，絕對不會輕視。飛豬作為阿里新貴，剛剛以獨立品牌面目出現，也是牟足了一股勁向前。

王興一貫認為，競爭是不好的事情，要迅速結束競爭，然后壟斷市場。“不管通過什么方式，越快越好。”但放眼中國互聯網界，像美團這樣全面開戰、四處樹敵的公司，也就只有曾經的360了。

但事物往往不以個人意志為轉移，美團的對手實在太過強大。百度、阿里、攜程，有源源不斷的造血能力，根本無需借助外力。而作為一家獨立創業公司，美團高度依賴資本支持。“燒錢”一詞，將長期困擾美團。

例如，維持龐大的人員團隊，代價就極為高昂。美團模式非常之重，從線下地推、銷售、物流全部自建團隊，員工人數超過3.5萬人。為此，合并之后的美團點評，已經以末位淘汰制進行變相裁員。一二三線城市的后15%員工，四五線城市的后20%員工，進入淘汰預警名單，兩個月還沒有達標就要裁員。這意味著幾千人可能失業。

F輪融資，美團與投資方簽了對賭協議，承諾未來2到3年將啟動上市程序。不過，美團已經失去上市的機會窗。至少從目前看，戰爭遠沒有到結束的時候，反而可能越來越慘烈。因為每一個巨頭，都充分認識到本地生活O2O作為流量入口的戰略意義。不管賺不賺錢，都要全力以赴投入。

美團的應對策略，卻是持續剝離自身業務。今年4月，美團分拆貓眼電影，使其成為一家獨立的公司。貓眼電影被認為是美團增長最快的一塊業務，有一定造血能力。此次分拆，必然拉低美團點評的整體估值。此外，美團還在計劃分拆旗下的酒店業務，進行獨立融資。

美團主要有四大業務，即“團購、外賣、票務及酒店旅游”，酒店旅游也分拆出去，難道要靠不斷燒錢的外賣業務支撐公司？救生艇不斷從一艘巨大的游輪上面放出，只有一種情況，那就是游輪本身出了問題。對這些救生艇而言，也是不得已而為之。與其綁定在巨大的不確定性上，不如獨自前行。

春江水暖鴨先知，內部人最先感受到企業的微妙變化。不斷有美團高管離職的消息傳來，美團第10號員工、美團外賣全國負責人沈鵬、到店餐飲事業群運營負責人劉穎、貓眼電影CEO沈麗等核心高管，都已離職。

美團點評的估值也在縮水。8月22日，億舟資產推出的“獨角獸股權投資基金3號-新美大”稱：“本基金受讓阿里巴巴老股份額的估值價格為124.5億美元，為本輪融資估值150億美元的8.3折，安全邊際高于市場同期同類型產品！”而恒天融澤資產管理有限公司募集的“恒天融澤新美大股權投資基金一期”，也在對外出售美團點評股份，稱“估值較合并前有所折讓”。也就是說，美團點評的整體估值，出現了大幅打折。

最新的媒體報道，美團點評的估值已經下降到110億美元。除了投資方，高管也在設法低價拋售公司股票。有消息人士透露，原點評管理層有部分高管在低價拋售手中股票，拋售價格對應的美團點評估值甚至僅為100億美元。一股悲觀情緒籠罩了整個公司。

看衰的態度，甚至蔓延到了一線員工。美團點評向員工回購股票，但回購價格僅為3.86美元/股，比美團點評合并時大約50元/股的價格，腰斬了一半。在匿名社交應用“無秘”上，美團員工紛紛吐槽這一回購價格實在太低。

即將到來的2017年，經濟形勢可能更加嚴峻而復雜。近期，任正非就在內部講話中提醒，金融危機可能即將到來，華為一定要降低超長期庫存和超長期欠款。而美團，長期處于困獸狀態，衣衫本來就單薄，將如何度過可能到來的經濟寒冬？2017年，或許是這家野蠻生長的公司，生存存亡的一年。

來源：品途網