調味品行業上市公司2020年一季報出爐 行業發展穩中有進

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2020年開年遭遇的“黑天鵝”事件——新冠肺炎疫情，叫停了絕大多數商業活動，影響了中國經濟的增長。據國家統計局公布的數據顯示，2020年一季度中國國內生產總值同比增長-6.8%。

從上市公司披露的2020年一季度財報來看，2020年一季度上市公司凈利潤實現增長的僅占34.52%，而超過65%的企業凈利潤同比下降。其中，凈利潤大幅增長（增長幅度大于等于100%）的比例僅有9.31%，而凈利潤大幅下降（下降幅度大于等于100%）的達到23.8%。

剛需產品優勢明顯，產業增長領先多數行業

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??受疫情影響，營收負增長家數超過正增長

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2020年調味品行業上市公司第一季度營業收入同比增長為正向的有6家企業，分別是海天味業、梅花生物、安琪酵母、恒順醋業、千禾味業、天味食品，主要生產品類分別為：醬油、味精、酵母及酵母抽提物、食醋、醬油、火鍋調料及復合調味料。其中梅花生物、安琪酵母、千禾味業、天味食品4家企業同比增長率超10%。第一季度營業收入同比負向增長的企業有7家，蘇鹽井神、安記食品、佳隆股份降幅超20%，其中佳隆股份降幅達59.90%。

消費方式轉變，利潤增長優于營收增長

2020年第一季度利潤總額，海天味業以近20億元的利潤總額領先，安琪酵母、梅花生物分別以3.82億元、2.99億元的利潤總額緊跟其后。

2020年第一季度，調味品行業7家上市公司利潤總額同比正增長，6家企業負增長。千禾味業、安琪酵母利潤總額同比增長分別增長38.33%、30.82%，占據同比增長率榜單前兩位。恒順醋業、海天味業、涪陵榨菜、中炬高新、天味食品5家企業增幅超過4%，在疫情期間保持穩健增長。其中千禾味業及安琪酵母增速超過30%的原因在于，疫情期間家庭需求提升，商超為主的渠道受影響較小。千禾味業堅持高定位，在疫情期間醬油獲得快速增長；安琪酵母在宅經濟的特殊背景下，酵母受到廣大網民的追捧。佳隆股份、蘇鹽井神、梅花生物、安記食品降幅超20%。

2020年調味品行業上市企業第一季度凈利潤超2億元的有4家企業：海天味業、安琪酵母、梅花生物、中炬高新，其中海天味業一季度凈利潤超16億元。涪陵榨菜、天味食品、恒順醋業等9家企業的凈利潤在1千萬~2億元，佳隆股份凈利潤虧損1千多萬。

2020年一季度每股收益，除佳隆股份1家企業收益為負外，其他13家企業收益為正，其中海天味業每股收益最高，為0.60元，安琪酵母、中炬高新分別以0.37元、0.26元的每股收益水平緊隨其后。

綜合分析各上市公司第一季度報告，可以看出，調味品行業作為剛需消費品，在疫情下，盡管受到餐飲業消費低迷的影響，但家庭消費和電商平臺消費的增長彌補了餐飲渠道消費降低的缺口，總體受疫情影響較小。一些企業在疫情下增長速度不降反增，逆勢增長。后疫情時代，各項消費逐步復蘇，尤其是餐飲業的恢復將對調味品行業的穩健增長提供更大的機會。各企業盡可把握這個窗口期，做好布局，以獲得長足發展。