新希望2018年半年報：禽產業鏈表現搶眼 禽養殖毛利增幅近400%

8月30日晚間，新希望六和（000876.SZ）發布2018年半年度報告，公司實現營業收入316.43億元，同比增長6.22%；實現毛利25.92億元，同比增長13.2%。

其中，新希望六和禽全產業鏈業務表現十分搶眼。禽養殖業務實現營業收入35.34億元，同比增幅為70.07%；實現毛利潤1.89億元，同比增幅為385.45%；在生肉屠宰及深加工肉制品業務上，實現營業收入107.21億元，增幅為2.03%；實現毛利潤7.23億元，同比增幅為50.69%。

禽產業毛利持續提升

隨著人們對自身健康和飲食管理越來越重視，禽肉在人們餐桌上的重要性也在提升。比如，對于健身人群來說，“雞胸肉”是個必選項。

來自中國肉類協會的數據也能說明此問題。數據顯示，2017年全世界肉類總量3.22億噸，禽類產量1.188億噸，占比36.9%，禽肉甚至比豬肉還多了80萬噸，這說明在世界范圍內，消費者對禽肉的需求量持上漲趨勢。

在這樣的趨勢下，新希望六和一直深耕禽產業鏈，在禽肉業務上進行了從飼料、育種、養殖、屠宰等全產業鏈的布局。2017年，新希望六和禽肉產量能占到全球的1.68%，占全國的10.5%。

在肉類上的“消費升級”，也體現在了新希望六和的報表中。公司2018年中報顯示，禽養殖業務上半年的營收同比增幅達到了70%，毛利率高達5.35%，與2017年的2.05%相比，漲幅驚人。禽肉占據主要比重的生肉屠宰及深加工肉制品業務，毛利率達到6.75%，而2017年為5.12%，亦有大幅增長。

來看看新希望六和2018年上半年各類產品的不同表現：飼料營收231.18億元，同比增長10.61%；肉食品營收107.21億元，同比增長2.03%；禽養殖營收35.34億元，同比增長了70.07%；而畜養殖營收17.67億元，同比增長8.74%。

一直以來，新希望六和專注于深耕禽產業鏈，并且在不斷引領行業的技術革新，包括“中新”鴨育種和三層立體網養模式。作為中國乃至世界最大的肉鴨屠宰企業，新希望六和在山東嘉祥的祥榮肉鴨養殖場，獨創出了新型的三層立體網養模式，大大提升了養殖效率，養殖有效面積提高了30%。

在這樣的情況下，新希望六和禽養殖的毛利率大幅提升至5.35%，大大高于2017年的2.05%。

禽產業和豬產業實現對沖

記者了解到，新希望六和一直堅持“產業間畜、禽多元化”與“產業內農食一體化”結合的發展戰略，按照2017年中制定的“做強飼料、做大養豬、做精肉禽、做優食品、做深海外”的中長期戰略目標推進。

多元化和一體化的優勢在于，能在一定程度上為公司規避市場風險，實現穩健經營。與大部分農牧企業不同，新希望六和擁有豬、禽兩大產業，在養殖的下游環節還擁有屠宰加工業務，形成豬產業與禽產業、養殖環節與屠宰環節的多業態對沖。

從2013年開始，新希望六和就開始全面推進創新與變革，在農牧端和消費端兩頭發力。研報顯示，公司轉型已初見成效。在養殖端，千萬頭生豬出欄規劃順利落地，未來數年出欄量將快速放量階段，遠端可實現3000萬頭的生豬出欄。在食品端，通過實施“凍轉鮮、生轉熟、貿易轉終端”、多品牌戰略等舉措，增強深加工，縮短終端距離，食品板塊已成為公司中長期戰略性業務。

據新希望六和2018年半年報顯示，公司“肉食品”版塊的毛利率已經升至6.75%，而2017年這一數字僅為5.12%。公司在食品端的品牌效應，已經初現端倪。