最近兩三個月來，筆者在咨詢服務和調研的過程中，看到了一批企業的經營數據。從數據中看，市場情況完全超乎于今年的估算之外，整體市場環境較為嚴峻，市場陷入通縮與產能過剩的雙螺旋。基于此，筆者查閱了由國家統計局等單位發布的、公開的經濟運行數據，通過細致的對比分析，力圖摸清當前經濟的脈絡，以便于企業進行今后的規劃和決策。本文僅僅是商業的分析類文章，僅僅是一種數據分析，所有原始數據都來自于公開發布的數據，不含任何揣度和非商業因素。求職潮和漲薪潮
2022年，1.2736億人在線上求職，被稱為“最難求職季”，但是這個“最難求職季”在今年一季度再度上演，而且更為嚴重。2023年，求職招聘平臺MAU（日活躍用戶）在2023年3月達到近一年來的峰值1.38億，較去年同期增長8.7%。據艾媒數據，2020 年，線上招聘市場滲透率（線上市場規模占總體比重）達 32.3%，我們按2023年線上招聘滲透率達到40%來測算，也就是說今年第一季度，有3.45億人在看工作機會，想換工作，或者在找工作。據CIC 數據，截至2020 年，我國金領/白領/藍領的人數分別為 0.12/1.79/3.95 億人。也就是城市就業人口大約為5.86億人，這個就業人口中，58.87%的人口工作不穩定。但是伴隨著求職市場的日漸嚴峻，卻是漲薪潮。據國家統計局，2022年全國城鎮非私營單位就業人員年平均工資為 114029 元，比上年增加7192元，名義增長 6.7%，全國城鎮私營單位就業人員年平均工資為65237元，比上年增加2353元，名義增長3.7%。
配圖：來源于國家統計局這個薪酬的增加并不是勞動率提升帶來的，2022年全員勞動生產率為152977元/人，比上年提高4.2%，薪酬升幅超過勞動生產率增幅近40%。簡單來說，企業用工成本在飛漲，但是營收、利潤、經營效益并未同步增長。漲薪潮的另一個表現是社保合規成本：2022年，中國失業、工傷保險參保人數分別為2.4億人、2.9億人，而中國就業人口實際數量為7.5億人，社保參保人數僅占就業人口的38.6%。還有61.4%的就業人口處于社保裸奔狀態，也就是不合法合規階段。除此之外，企業繳納社保已經達到了一個極高的水平。以上海為例，企業五險繳納基數為28.26%，個人繳納基數為10.5%，兩者綜合為38.76%，如果單獨擰出來在全球國家中排名第五位。前四位分別是法國（45.84%），匈牙利（41.5%），意大利（39.69%）和圣馬力諾（38.9%）。中國部分城市的社保費率已經真正“超英趕美”。所以國內的就業市場出現了一個詭異的現象，（中青年）真實失業率居高不下，但是企業用工成本卻在持續快速的上漲。這導致的結果，是企業不敢招工，工人找不到工作。所以在企業端反映的現象，是幾乎所有企業一致性的提升現有員工的生產率，但這個生產率從技術端已經到了天花板了，所以只能依靠延長工作時長來實現。當前中國企業就業人員平均周工作時長達48.8小時，而2018年這個工作時長為46.2小時，五年時間，中國職工周工作時長增加了2.6小時，這個周工作時長（加上香港），排名全球前列。
配圖：中國周工作時長，數據來源于Trading Economics成本上升和價格下降的兩座大山
2023年5月，中國生產者價格指數（PPI）低至-3.8%，而到了7月，則進一步下降到-5.4%。PPI指的是工業產品出廠價格變化，這個指數為正，代表工業產品出廠價上升；為負，則代表出廠價下降。配圖：中國生產者價格指數，數據來源于Trading Economics我們知道，工廠出廠價不會無緣無故的上升或者下降，這個出廠價下降，第一種原因是企業經營效率提升或者規模效應持續上升，帶來的成本下降后，企業主動降價。而第二種原因，是市場競爭加劇，企業不得不降價，否者便將丟失市場。我們在上一章節的數據中，并未見到企業經營成本的下降，事實上企業的合規（稅費）、人力（薪酬和社保）這類企業成本是在上升的。很顯然的是，是市場的嚴峻、競爭的加劇，導致企業不得不持續降價。企業競爭加劇的另一個數據是產能利用率，2023年4月中國的產能利用率只有74.3%，是口罩以來的最低值。產能利用率反映市場需求情況和競爭情況，這個數據體現市場需求極度疲軟、市場競爭白熱化。所以在當前市場環境經營的企業，面臨兩座大山的擠壓。第一座大山是成本的持續上漲，這個上漲包括原材料成本、員工、稅費成本的上漲。第二座大山是價格的持續下滑，這個價格下滑不是來自于企業經營效益的提升，而是來自于競爭的加劇。所以企業的經營利潤持續削薄，據國家統計局公報，2023年1～5月，全國規模以上企業實現利潤總額26688.9億元，同比下降18.8%。這個利潤下滑是一個恐怖的數據，代表企業越來越難以賺到錢。
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內需、外貿與投資三駕馬車
更為關鍵的是，這個規模以上企業利潤總額，還分為國有和私營。在這個利潤數據中，國有控股實現利潤9625.1億元，占比36%；外商及港澳臺投資企業實現利潤6267.5億，占比23.5%；私營企業實現利潤總額6837.8億，占比25.6%。民營經濟提供了80%的城鎮就業崗位，吸納了70%以上的農村轉移勞動力，在這種情況下，民營經濟利潤占比的畸形，帶來較為嚴重的三個后果。第一個是投資回報過低，民營企業的擴張信心不足。第二個是民營經濟利潤額偏低，經營者思維從長線思維轉向短線，經營者更偏向于通過壓榨現有資源，以穩定收益，而不是通過技術的研發投入和經營上的投資。第三，行業的低利潤帶來較低的報酬，行業中的從業者普遍收入偏低，偏低的企業員工收益，進一步壓制了消費。
所以我們發現，當前的經濟環境下，企業的經營形成了一個惡性循環的怪圈。外部競爭加劇，逼迫企業產品出廠價格持續下降。企業產品價格下降逼迫企業不斷的降本增效，帶來的結果是裁員與職工工作時長的增加。裁員和職工工作時長的增加，進一步加劇了失業率。嚴峻的就業環境，導致居民消費意愿的持續降低，從而內需越發萎靡。內需萎靡，經濟的另外“兩架馬車”，出口和投資也好不到哪去。據海關總署公布數據，2023年半年，出口16634億美元，同比下滑-3.2%，這其中6月份尤其嚴重，6月出口2853億美元，同比下滑-12.4%。據國家統計局，2023年上半年，固定資產投資總額為243117億元，同比增長3.8%。這其中民間固定資產投資128570億，同比下滑0.2%。
配圖：中國出口幅度，數據來源于Trading Economics?
把當前比作日本，是無稽之談
很明顯的是，當前的市場形態，已經進入到市場活力消散，市場活性逐漸凝固，市場環境進入“經濟水泥化”（板結化）的狀態。這種經濟水泥化的狀態，來自于私營企業經營成本的持續升高，企業經營范圍的持續收窄，居民消費意愿和能力的持續衰弱導致的結果。這個凝固，并不是來自于老齡化的來臨和城市化進程的完成。說中國當前的經濟狀況會類似于日本“失去的20年”，是完全的無稽之談。首先在人口因素層面，2022年，中國65歲以上老年人口占比約13.5%，處于老齡社會前期，約到2035年前后，才會達到類似于日本的，20%的深度老齡社會警戒線。而且與日本社會不同的、另一個重大的差異點是，中國60歲以上的老齡人口約2.5億人，其中農村老年人人就有約1.3億人，占比超過了52%。農村老年人的生活結構、社會形態和養老成本與城市人口形成了巨大的差異，這個差異的結果，是社會的養老成本并未像數字上反映的這么嚴重。或者我們可以這么理解，農村這部分老年人口，不是完全的經濟統計數據上的養老人口。
2020年，寧夏中衛市農村居民消費結構，人均消費支出為10553.9元，月均不足一千元。配圖來源于中衛市統計公報所以在我看來，中國會不會真正進入深度老齡化社會，還是一個兩說的事情。
另一個是中國的城市化進程并未結束，當前中國的城市化率為為65.22%，離發達國家的80%的城市化率還有一段距離。拋棄生活在農村的養老人群因素，中國的城市化進程，還處于最后一個階段的尾巴上。2022年，長三角、珠三角和大部分省會城市，還是處于人口凈流入的狀態。所以在這種情況下，當前的經濟現狀和環境，更像是在重壓之下，民營經濟活力的枯竭。?
對經濟未來走勢的看法
在口罩結束之后，一個很顯然的特征，經營者對市場的判斷太樂觀了，當前的情況，是出乎大家預料的。這個預料之外，筆者馬后炮來分析，我覺得有三個成因，一是大基建對經濟的提升逐漸衰弱；二是房地產經濟已經走到了頭；三是出口和外商投資由盛轉衰。一是如果政策不出現根本性的變化，這種變化一定是巨大的、具備根本性的變化，則當前的經濟狀態基本沒有從根本上改善的可能。而且很大可能，還會在今后的經濟運行過程中，出現難以預料的黑天鵝事件。二是各個區域的兩極分化將會更加的明顯。這個兩極分化，一是稅源地的區域，另一個是財政轉移支付的區域。必然的是，中西部地區很大一部分四五線城市和鄉鎮（財政轉移支付區域），將會由盛轉衰，或者說已經在由盛轉衰，這部分區域的市場狀況不容樂觀。而稅源地區域，則需要看區分城市化進程，未完成城市化進程的部分區域，比如長株潭、重慶、昆明等城市，還具有一定的增長空間。而已基本完成城市化進程，且土地已枯竭的城市，則增長機會渺渺。人口和資源，也注定向長三角和珠三角集中。2022年，人口凈流入城市排名前十位，除了北京、成都和鄭州之外，其他七個都是這兩大三角的城市。三是消費降級明顯。隨著勞動人口的工作壓力日漸增加，青年無業、中年內卷、中老年待業的現象增多，消費者信心趨近于零。大家幾乎雷同的增加儲蓄、降低消費，以給住房、醫療、教育、養老等等做儲蓄。所以我們看到，前5個月，居民存款累計增加7.86萬億元，其中1月、3月增幅最大，分別為5.41萬億元、2.7萬億元。與去年同期相比，前5個月居民存款同比增長50.6%。四是個人的經營環境將會越來越狹窄，類似于移動互聯網、新能源汽車這類大風口，今后很長一段時間內，將不會存在。可以說從移動互聯網之后，就不再可能有這種巨大的創富潮出現了。所以對個人來講，創業機會越來越小。五是外部環境有逐漸惡化之勢，美國、臺海等等黑天鵝是消解經濟信心的最核心的環節。在這種情況下，不論內外資，都在做對應的風險防范措施。這個措施反過來，進一步的削薄了經濟增長恢復的力量。五是企業之間的競爭愈發殘酷，絕大部分品類市場將陷入持續的、長久的經營戰。這個經營戰，將在產品、品牌、渠道、創新等各個不同維度的戰場展開。跟不上節奏的將逐漸掉隊，這種現象就猶如當前的新能源車領域，一大堆類似于威馬、極狐、星圖等等新能源汽車品牌，已經掉隊。我認為這種殘酷的競爭和內卷，較為接近于上世紀八九十年代的日本商業界，會持續五年十年之久。但是在悲觀之外，我們還是要相信14億這個統一的、海量的人口市場的基本經濟存量的；另外還有中國人在儒家文化浸潤下吃苦耐勞的精神內核。這兩者構成了中國經濟的基礎，即便有大動蕩，剛需民生行業，基本面也不會差。比如即便是軍閥混戰和抗戰時期，上海仍然能成為遠東之都，孵育和生存了一大批民族企業。?
我建議的應對之策
對于今后的態勢，我的首要建議，肯定是企業需要具備應對經濟“冰河期”來臨的意識和準備，這個冰河期的時間，可能有十年之久。所以在這個階段，企業要從快速發展思維，轉向穩固經營思維。在這個階段，市場的機會點將愈發稀少，品類大爆發的窗口幾近于無，企業經營的重點，需要轉向經營深耕。
二是當前市場的合規成本巨大，所以相對來說，非財務標準化的經營模式， 競爭優勢要遠遠大于財務標準化的模式，這個優勢來源于人力成本和稅費。在經營模式端，從大兵團集團作戰，轉為游擊戰，化整為零、分布分散，是一種極優的策略。
這個策略包括品牌授權、加盟、事業合伙、技術授權、聯營等等模式，今后大總部和直營模式將在很長一個時間段內，會成為經營弱勢方，如果不是為了融資和上市，直營和大總部將幾乎沒有什么競爭力可言。
三是品牌力和產品力將并行。在低價產品端，產品力遠遠大于品牌力，比如紅米手機、蜜雪冰城、薩莉亞、優衣庫這類產品領域；在平價和高價產品端，品牌力遠遠大于產品力，比如蘋果手機寶馬奔馳、農夫山泉等。
在低價端，消費者的首選是產品的物理效用，需要類似蜜雪冰城的珍珠奶茶一樣，能夠帶來實實在在的多巴胺體驗，所以很大一批飲料、酒水、咖啡、快餐、服飾品類，必然會走向廉價化，低價為王。
在平價端，消費者需要產品與品牌并重，即需要產品帶來物理的體驗，也需要品牌提供心理體驗，經濟下行，心理需求會快速上升，宗教的大發展，都來自于戰亂時期。所以強品牌企業，必然具備更穩固的經營市場，比如李寧、安踏、喜茶、茅臺、寶馬奔馳等等產品力與品牌力俱優的企業。
在高價端，中國已經出現了類似于日本的現象：老年人掌握了社會大部分的財富和資源。中老年人消費觀念穩固、經濟充裕、更看重消費體驗。所以中國的高端消費市場，并未出現經濟下行伴之的下滑，反而出現了明顯的上漲。
綜合來講，企業在當前復雜、嚴峻的經濟環境下，需要從短跑思維轉向長跑思維，徹徹底底的清除冒險和僥幸心理，策略需從激進轉向穩健，做好過“冰河期”的準備和儲備。
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