坐擁100億，周黑鴨夫婦做起投資了，押對寶了嗎？

周黑鴨老板轉行了？

誰能想到周黑鴨再一次爆出消息，并不是因為其鴨脖的口味，而是因為周黑鴨做起了投資。

早前的周黑鴨可是負面纏身，2019年，周黑鴨遭機構做空，質疑其夸大銷量、數據造假；

其次又面臨著焦灼的營收數據，僅在2019年底，周黑鴨利潤暴跌30%，關店上百家，被絕味鴨脖和煌上煌兩面夾擊。

改換賽道的周黑鴨到底有何大計？做鴨脖的周黑鴨遇到什么危機了嗎？

提到周黑鴨，就不得不說其老板周富裕，一個從武漢一個街邊小攤逆襲成為百億身家的上市公司老板的故事。

1975年，周富裕出生在重慶的一個貧困小山村，父親為了讓周富裕將來能過上富裕生活，取名“周富裕”。

因為家境貧寒，周富裕小學畢業后就開始謀生。

周富裕19歲那年和姐姐來到武漢，在菜市場的角落里一個醬鴨攤做小工，每天凌晨三點起床干活到深夜，但鹵鴨鋪子生意并不見起色，但周富裕在這期間積累了很多做鹵鴨的經驗。

1995年，周富裕開始準備創業，并在接下來的兩年內潛心研究，終于在1997年開出了自己的第一家店，取名“周記怪味鴨”。

周富裕采用免費試吃的方法吸引人氣，同時依靠反饋改進產品，很快，周富裕就以獨特的口味在周圍積攢了口碑，周黑鴨的門店前常常排起長隊，于是周富裕很快就開起了分店。

2002年，周富裕拉上親戚朋友一起加盟，雖然小賺了一筆，但是卻因為加盟帶來的品控和管理問題，導致風評下滑。

于是在2006年，周黑鴨開始回購所有加盟店，并且正式創造周黑鴨品牌，走上正軌。

2008年，周黑鴨的店面突破20家，銷售額累計突破一億。

此后的周黑鴨搭上了資本的快車，在2016年掛牌上市，市值達155億港元，截至2019年崩壞前夕，周黑鴨市值達178億港元，周富裕夫婦身家超110億港元，是當之無愧的逆襲。

周黑鴨進入上市巔峰之后，競爭卻越來越大，此后的周黑鴨面臨著更為嚴峻的考驗。

其實，早在2017年，周黑鴨就陷入了增長停滯，此后的兩年中周黑鴨的營收基本上沒有任何增長。

據天眼查數據顯示，2019年年中，周黑鴨公布旗下門店為1255家，上半年新開店為84家，但值得一提的是該時間段內的關店數卻達到了117家，這是周黑鴨首次實現門店數目負增長。

周黑鴨的窘境還體現在營收上，據財報顯示，2019年周黑鴨實現營收31.86億元，歸母凈利潤為4.07%，同比下降了0.79%和24.56%。

要命的是，正準備在2020年大干一場的周黑鴨卻在年初迎來了新冠疫情于總部就在武漢的周黑鴨，不得不計劃關停110家店來應對災難，這無異于晴天霹靂。

2020年上半年，遭受重創的周黑鴨營收僅9.03億元，同比減少44.4%。

實事求是的說，疫情只是引發周黑鴨震蕩的導火索，周黑鴨最大的問題在于其經營模式。

2019年，在友商絕味鴨脖已經邁向10000家店時，周黑鴨才實現1301家店的規模，此前因為苛刻的加盟條件，周黑鴨的規模擴張一直趨于保守。

周黑鴨的區域加盟條件包括需要至少500萬的啟動資金，并且挑選的地點必須是大型購物中心或者交通樞紐，這本身就有著較高的門檻。

與周黑鴨的焦灼相比，鹵鴨中的對手們卻增長強勁。

據天眼查數據顯示，同為“鹵味三強”中的絕味鴨脖同期營收24.9億，同比增長19.2%，凈利潤為3.97億元，增長26%。

而另一位競爭對手煌上煌的營收和凈利潤分別增長了13.15%、23.15%，營收達到11.69億元。

相比之下，周黑鴨頹勢盡顯，所以不得不采取措施，開放特許經營，試圖提升規模。

但目前為止，絕味鴨脖門店數量為10598家，煌上煌門店為3300多家，周黑鴨僅為1301家，想要在短時間內追上，恐怕難度不小。

另一方面，周黑鴨居高不下的成本和有限的產能，也難以支撐周黑鴨的快速擴張，那么走向投資賽道的周黑鴨是準備放手一搏了嗎？

當下采用直營模式的周黑鴨，雖然能通過優秀的品控打造品牌口碑，但卻降低了擴張速度、加重了資金投入，使得公司管理變得冗雜。

毫無疑問的是，周黑鴨想要通過擴張來實現趕超，解決自身的困境。

不僅需要巨額資金用以加大產能和開店，還需要仔細平衡成本和口碑，以當前來看，尚需要時間。

據數據顯示，因為使用冷鏈包裝、采購毛鴨，僅最近三年內，周黑鴨的單位價格就上漲了37.8%，當下的周黑鴨還沒有找到解決這一難題的辦法。

所以，顯而易見，周富裕選擇拿出賬面上的百億現金，進入創投賽道，也是順勢而為。

據數據顯示，周黑鴨持有新鼎資本10%的股份，成為其LP（有限合伙）。所謂LP（Limited Partners），即有限合伙人，俗稱“金主爸爸”，是創投機構的出資人。

新鼎資本是一家成立于2015年的PE。天眼查顯示，新鼎資本的投資范圍涵向生物醫療、新能源汽車、芯片半導體、人工智能等領域，截止2020年1月，其管理規模近40億元，發行了47支基金，投資項目超過30個。

事實上，這并不是周黑鴨第一次投資創投機構。2018年3月，周黑鴨攜手天圖投資，創立了規模30億元的新零售基金，其中周黑鴨出資5個億。

天眼查信息顯示，周黑鴨還是青島春珈五號股權投資基金企業（有限合伙）的股東，持股比例4.16%。

而與周黑鴨淵源最深的當屬天圖投資。2010年，周黑鴨啟動第一輪融資，天圖投資正式入局，以5800萬元持有周黑鴨10%的股份。

當時，周黑鴨已經連續見了幾撥投資人，都被拒絕，只有天圖出手了。

天圖投資CEO馮衛東曾談及這筆投資，“是被創始人對產品的極致追求打動了，周黑鴨創始人周富裕是位天生的產品經理。”隨后的第二輪融資中，天圖投資再度加入。

如今，周黑鴨也成為了天圖投資的LP。在深圳天圖興南投資合伙企業（有限合伙）的股東中，占比31.25%的湖北楚思方達投資有限公司即湖北周黑鴨企業發展有限公司。

從當前來看，周黑鴨則更像是在給自己的主營業務，尋找后路，以應對接下來的持續擴張項目。

目前，耳熟能詳的消費品牌，正前赴后繼奔向創投圈。

與周黑鴨齊名的絕味食品，也在悄悄涉足VC/PE圈。相比周黑鴨，絕味食品投資的創投機構更偏向于消費品。

絕味食品曾在2014年9月成立了網聚資本，投資了和府撈面、幸福西餅、潘多拉、千味央廚、顏家辣醬鴨等30多個餐飲和食品企業。

同時，絕味食品還成為了番茄資本、伍壹柒基金、絕了基金的LP。

其中，番茄資本投出了巴奴毛肚火鍋、阿甘鍋盔等知名餐飲品牌；伍壹柒基金則是幺麻子、雪麥龍食品的投資方。

而絕了基金成立于2017年6月，是絕味食品、餓了么聯合發起的投資基金，專注于食品連鎖及餐飲行業的投資。

消費品牌海瀾之家也有個并不為人熟知的業務——做投資。

2007年，海瀾集團成立了專門負責私募股權投資的公司——江陰海瀾投資管理有限公司，主要關注銀行、證券等金融企業，資源型企業，新能源、環保、節能型企業，行業龍頭企業等。

此外，海瀾之家還在2017年成功入股東吳基金，成為東吳基金的二當家。

在海瀾之家的背后，33歲的接班人周立宸還曾有一段鮮為人知的VC經歷，他曾低調入職上海摯信資本，默默做了兩年投資。

摯信資本由原盛大CFO李曙君于2006年創建，在圈中頗為神秘，早年曾投資海瀾之家。實際上，這也是上市企業與創投機構之間的一種良性循環。

另一家上市公司七匹狼，同樣成立了多個平臺殺入創投圈。

目前，七匹狼旗下有七匹狼創投、七匹狼節能環保和啟誠資本三個自有平臺，投資列表里包括了萬里石、銀聯商務、寧德時代、歡樂傳媒等 40 余家公司。

此外，七匹狼還是深創投、基石資本、曦域資本、峰瑞資本、岳佑投資、紅橋創投等機構的LP。

這樣的例子不勝枚舉。早年間，創業公司在VC/PE的加持下，一路成長并走上IPO敲鐘的舞臺。

見識到創投的力量后，這些成功的企業家又反過來為VC/PE機構出錢出力，這是人民幣募資寒冬下的一抹暖意。

實事求是的說，初出茅廬的周黑鴨想要在創投領域立足，依舊需要時間，能否為周黑鴨接下來的“動作”進行協同賦能，還尚需驗證。

隨著疫情形勢大好、經濟回落，周黑鴨依舊還有機會迎頭趕上，就是不知道市場給不給周黑鴨這個機會了。

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