奈雪發布盈利預警 或虧損超1.3億

2月8日，“茶飲第一股”奈雪的茶在港交所發布補充公告。內容有關2021年第三季度運營情況、2021年全年業績之盈利預警及2021年第四季度運營情況。

01

虧損超1億元？

只是預期

公告顯示，奈雪的茶預期于截至2021年12月31日止年度將錄得收入約人民幣42.8~43.2億元，同比預增超40%，錄得經調整凈虧損（非國際財務報告準則計量）約人民幣1.35~1.65億元。

目前，2021年度業績尚未最終確定，經審核財務資料后將會遵守上市規則的規定于業績公告中披露。

同時，稱公告中有關奈雪的茶的財務狀況、運營業績及業務為前瞻性陳述，未來實際業績或表現可能會與前瞻性陳述出現差異。提示股東及投資者需考慮有關風險因素，審慎行事。

經中國飲品快報向奈雪的茶求證，相關負責人表示，盡管行業受疫情影響，但已經在持續恢復。“門店的現金流一直是正向的，除了疫情影響外，像數字化建設、未來拓店等遠期投入較多。”

      奈雪的茶PRO店

國盛證券發布研報指出，2021年奈雪的茶門店總數達817家，凈增門店326家，門店集中在第四季度釋放，PRO店為主力店型。因PRO店減少了現場后廚烘焙區域，規模及布局更加靈活，更利于選址及節省建造成本。

中金證券也指出，自動化制茶設備的投入使用和智能化運營決策體系預計有望優化門店人工成本，同時總部人力成本隨著門店數量的增加將有所攤銷，進而改善公司整體盈利水平。

實際上，自2022年1月以來，奈雪的茶單店收入持續恢復。隨著新冠疫情有所緩解，西安門店已完全恢復營業，疫情對此后的經營影響有限。

      新品霸氣黑桑葚

此外，奈雪的茶推出“霸氣黑桑葚”，銷量躍居新品榜首，以及新式糕點加入產品矩陣，也帶來了較好反響，這些都對業務表現帶來積極影響。

02

現制茶之外

有了新增長點

據統計，奈雪的茶在2021年度共推出105款新品，平均3.5天推新一次，其中“霸氣玉油柑”、“鴨屎香寶藏茶”已經成為行業現象級爆款。有業內分析人士指出，2021年第四季度奈雪的茶推出中式點心系列及瓶裝茶飲料，有望成為現制產品之外的新增長點。

      瓶裝茶飲料（左）、中式點心（右）

以“茶+軟歐包”為定位，烘焙一直是奈雪的茶的重點。在面包、吐司這類西式面點之外，奈雪的茶涉及新中式糕點的領域，目的也是在增加新的消費場景。

另一個值得注意的是，從去年12月開始，新推出“奈雪喚醒早餐”，僅在奈雪的茶PRO店進行售賣。產品為咖啡加面包的早餐組合，售價16元起，旨在覆蓋更多場景和時間段，也是對消費場景的不斷延伸。

在產品同質化嚴重、爆款熱度持續性低的當下，提供新的消費場景、挖掘新的產品組合，或將是提高門店坪效的一種方式。

      奈雪喚醒早餐系列

此外，在成本結構中，奈雪的茶PRO店比標準店更占優勢。

數據顯示，奈雪的茶PRO店平均投資成本100萬元，遠低于其標準店的平均投資成本180萬元，在門店平均店員人數上，PRO店為13名，低于標準門店的21人。

奈雪的茶PRO店的營運，可能成為未來奈雪的茶加快回本周期、提高盈利水平的關鍵。

      資料來源：奈雪的茶招股書 前瞻產業研究院整理

另一方面，奈雪的茶從2018年起就開始著手自研數字運營系統和自動化設備，希望借此來優化茶飲制作標準流程，實現原材料自動訂貨補貨、員工自動排班等。根據此前公告披露，其自研的自動化制茶設備已于去年年底陸續在部分門店運營閑時投入試用，并預計將于今年第三季度結束前在全國門店正式應用。

數字化進程的推進，在未來預計將起到降本增效的作用。

產品高頻率推新曝光、門店的拓展、數字化與自動化，這套組合拳打下來，或許會讓我們看到一個不一樣的新茶飲運營模式。

 ·