當然，這次盈利源于甩包袱，旗下數十個虧損業務被剝離，整體體量也縮水超過四成。

不管如何，雨潤食品終于可以輕裝上陣了。

過去十年對于雨潤而言可謂刻骨銘心。2011年，雨潤食品與雙匯發展的差距很小，但時過境遷，2021年雙匯發展營收近670億元，雨潤食品的收入不足85億港元。

不過，雙方的走勢不同。雖然雙匯發展體量是雨潤食品的近10倍，但雙匯發展經歷去年的父子內斗消耗不少，加之食品安全問題頻出，形象頗受影響。雨潤食品在祝義財之女祝媛的帶領下，輕裝上陣，雙方仍將上演一場肉制品領域的龍虎斗。

雨潤食品發布的業績顯示，2021年收入為84.4億港元，同比減少44.52%；公司擁有人應占凈利潤30.6億港元，同比扭虧為盈，上年同期虧損20.19億港元。

這是自2015年來的首次盈利。2015年-2020年，雨潤食品分別虧損29.76億港元、23.42億港元、19.15億港元、47.59億港元、39.40億港元和20.19億港元。

不過，2021年雨潤食品主營業務依然虧損，所產生的虧損為4.16億港元，較2020年減虧約56.6%。

雨潤食品在公告中稱，豬肉價格大幅走低，加上新冠肺炎疫情出現反復對餐飲造成一定影響，消費需求下跌，市場空間壓縮致利潤收窄。雨潤食品整體毛利從2020年7.73億港元減少48.5%至3.98億港元；整體毛利率則較去年的5.1%下降0.4個百分點至4.7%。

整體實現盈利與雨潤食品44家子公司合并重整有關。由于重整公司不再納入合并范圍，雨潤食品于2021年4月30日將44家子公司的資產及負債從雨潤食品綜合財務賬目內剝離。由于被剝離公司主要為重負債的公司，因此不再納入合并范圍后令雨潤食品2021年確認約34.91億港元的收益。

重整可為雨潤食品減債15.54億人民幣。財報顯示，雨潤食品已就44家重整公司9.36億人民幣的債務提供擔保，實現債權受償后不再對債負責；雨潤食品的6.18億人民幣債務，將于44家重整公司執行重整計劃中實現債權受償后被消滅。

另外雨潤應收44家重整公司及78家雨潤控股重整公司個別成員總額約12.51億人民幣元的款項將轉換為新平臺不超過0.72%的股權。

于重整計劃生效后，雨潤食品的主要業務為“哈肉聯”系列品牌產品的生產業務。余下核心業務至關重要之“哈肉聯”系列商標已自有關重整計劃獲裁定批準起被無償轉讓予本集團于2022年1月28日，重整計劃已在債權人會議上獲得批準，并于當日獲南京中院裁定批準。

對此，中國食品產業分析師朱丹蓬認為，雨潤食品旗下企業重整，雖然體量減小了，但可以實現高質量發展，輕裝上陣。

雨潤食品曾占據中國肉制品榜眼位。

2011年，雨潤食品營業額為323.15億港元(按當時匯率計算約為262.95億人民幣)，同比增長50.5%；凈利潤為17.99億港元，同比減少34.1%。當年，雙匯發展的收入376.15億元，同比增長3.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.64億元，同比下降51.27%。雙匯的收入僅是雨潤食品收入的1.43倍。

不過，雨潤食品的主要收入來源生鮮業務收入達295.86億元，約合240.75億人民幣，還高于雙匯144.72億元的收入。

就雨潤集團而言，2012年，雨潤實現銷售收入1061億元，同比增長17%。企業綜合實力位列中國企業500強第112位，中國制造業500強第39位，中國民營企業500強第8位。

不過，從此以后，雨潤就進入了連續虧損階段。雖然2013年和2014年實現盈利，但盈利水平都在千萬級別。特別是在2015年，南京掀起一場反腐風暴，祝義財被監視居住。雨潤食品迅速隕落。

雙匯發展卻進入了高速提升期。經過十年發展，收入幾乎實現了翻番。2020年雙匯發展收入達739.35億元，凈利潤達62.56億元，成為其目前的高光時刻。

雙匯發展在業務層面開疆拓土。目前雙匯在全國18個省(市)建有30個現代化肉類加工基地和配套產業，形成了飼料、養殖、屠宰、肉制品加工、調味品生產、新材料包裝、冷鏈物流、商業外貿等完善的產業鏈，擁有100多萬個銷售終端，每天有1萬多噸產品銷往全國各地。

風水輪流轉。2021年，雙匯曝出了創始人、萬洲國際主席萬隆與其長子萬洪建的內斗。萬洪建被萬隆邊緣化。并且在2022年的3·15期間，雙匯江西工廠曝出了食品安全問題，加之微博的平臺的發霉火腿腸等食品安全事件，雙匯似乎又回到了2011年3·15期間“瘦肉精”事件當天，被“人人喊打”。

雙匯發展2021年實現營業收入為666.82億元，同比下降9.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為48.66億元，同比下降22.21%。

雨潤食品這次通過整合，實現了輕裝上陣，雖然體量難以與雙匯匹敵，但底蘊猶在。朱丹蓬認為，隨著雨潤食品剩余部分的含金量不斷提升，未來發展更具有核心競爭力，包括其區位優勢，以及整體供應鏈相當完整，雨潤的未來比較樂觀。

藍鯨財經記者調查了解到，雨潤食品在南京等核心市場具有較高的市場份額。一位南京消費者告訴藍鯨財經記者，在超市等實體店，甚至小區周邊的菜市場都有雨潤的攤位。平時購買的人也很多，冷鮮肉應該是占優勢的。

不過，香頌資本執行董事沈萌認為，雨潤食品的成長承諾并不輕松，結合當前的經濟與產業環境，壓力很大，雨潤必須實施更積極的發展策略、利用現有各種資源和合理杠桿，撬動業務和業績的快速恢復及成長潛力。

另外，雙匯發展業績下滑不僅是個體原因，也受經濟大環境和產業小氣候的疊加影響，這些因素既可能延緩競爭對手的腳步、也可能給自己造成瓶頸，對于雨潤來說當前最重要的是推進自身的啟動快跑。

數據顯示，雨潤食品的生豬平均采購價格比2020年下跌約25.7%，豬價持續出現回落利好上游業務，但由于合并范圍的變更，令屠宰量比去年下跌約43.0%至約164萬頭。受豬肉價格下跌及合并范圍的變更所影響，上游業務的整體銷售收入(抵銷內部銷售前)比去年減少47.3%至港幣68.1億元。

值得注意的是，雨潤食品還將物色CEO財報顯示，2019年3月，祝媛兼任主席及首席執行官職務。但從長遠來說，雨潤食品會物色及委任一位合適的首席執行官。

相較于雙匯、雨潤狀元的較量，探花金鑼最近也不太好過。日前，金鑼集團全資子公司金鑼牧業發布一則招標公告稱，計劃對下設的山東臨沂金鑼牧業、山東臨港金鑼牧業、內蒙古通遼金鑼牧業、黑龍江齊齊哈爾金鑼牧業、云南紅河州金鑼牧業5家公司進行對外出售或出租，上述公司總設計存欄生產母豬10.84萬頭，年可出欄商品豬260萬頭，經營范圍包括畜禽養殖與飼料加工。

目前來看，肉制品屠宰加工企業整體都處于內憂外患的節奏，盈利能力和危機處理，至少需要2-3年才能改觀。

文章來源：藍鯨財經、國際畜牧網整理

   
    
     
      
       
        
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