09.12.2019
導讀：七年是一個企業的周期，每積累七年，企業會經歷一次蛻變，登上一個大臺階。
本文2139字；需6分鐘閱讀；閱讀建議：先收藏后細讀
01
據IPO早知道消息，九毛九國際控股有限公司將于今天開始，正式啟動為期一周的IPO路演預熱，計劃籌集2億美元。如果一切按照正常時間表推進，九毛九將在圣誕節前正式登陸香港資本市場。作為國內領先的中式快時尚餐飲品牌，九毛九在所有中式快時尚餐飲餐廳中排名第三，僅次于西貝莜面村和外婆家。說到九毛九的發展歷史，就不得不回溯到1995年，那一年，26歲的山西人管毅宏來到海口創業，他和妻子在海口市開了一家名為“山西面王”的餐館，最初的店面只有57平方米、6名員工，店內只能擺下6張桌子。2002年，管毅宏將面館業務拓展到廣州，在廣州跑馬場開設第一家山西老面館。2009年，九毛九進駐購物中心，開啟快時尚輕餐飲模式。“七年是一個企業的周期，每積累七年，企業會經歷一次蛻變，登上一個大臺階。”這是九毛九實控人、董事長管毅宏在接受采訪時，結合自己企業的發展軌跡，談到的商業之道。而九毛九發展的幾個關鍵時間點，正好是三個“七年”，而九毛九的第四個七年，卻并沒有按照管毅宏的設想發展。2016年，九毛九申請在A股上市，A股卻并沒有為它放行。理由是當時九毛九的招股書數據顯示，其整體業績較為波動，且業務主要集中在華南地區，加之2013年至2016年，九毛九曾多次因食品安全問題被處罰，共計罰款超兩萬元。太多的隱患問題成了九毛九在A股上市的攔路虎，然而管毅宏并不愿就這樣輕言放棄。今年8月，九毛九再次向上市之路發起沖擊，只不過這次從A股換成了港交所。招股書還顯示，2016年至2019年上半年，九毛九公司的營收數字分別為11.64億元、14.69億元、18.92億元、12.37億元；實現凈利潤分別為5128.6萬元、7164.7萬元、7384.8萬元、1.02億元；凈利率分別為4.4%、4.9%、3.9%、6.2%、8.2%；凈資產負債率分別為26.4%、 9.7% 、24.1% 、37.9%。相比2016年，在營收方面有了顯著的提升，且整體來說趨于平衡。
另外，招股書數據顯示，截止到2019年6月底，九毛九擁有及經營147間九毛九餐廳、98間太二餐廳、22間2顆雞蛋煎餅餐廳、1間慫餐廳及1間那未大叔是大廚餐廳及于加盟模式下管理41間2顆雞蛋煎餅餐廳。管毅宏的三年計劃中，預計自2019年至2021年新開設約370間自營餐廳，其中約240間太二餐廳、約54間九毛九餐廳及76間其他品牌餐廳。
公司還預計自2019年至2021年新開設約460間2顆雞蛋煎餅加盟餐廳。換句話說，九毛九在這三年中，每三天要新開一家自營餐廳。說起是什么讓管毅宏重拾了上市的決心，外界推測很可能是2015年才孵化出來的太二酸菜魚。雖然經營時間不如主打西北家常菜的九毛九西北菜，但不得不說，太二酸菜魚的成績的確十分亮眼。目前九毛九國際旗下有五個品牌，其中九毛九和太二是當之無愧的主力品牌，二者收入在總收入占比達到98%以上。太二酸菜魚曾因一則“規矩營銷”而火遍互聯網，是當之無愧的網紅品牌。▲太二酸菜魚門店前的進店規則（圖片來源：大眾點評）
今年上半年，太二酸菜魚高達4.9的翻座率一時成為餐飲行業仰望的標桿。對比來看，同在香港上市的內地火鍋連鎖企業海底撈2018年的整體翻臺率為5次/天，新店的翻臺率僅為4.5次/天，二線城市能達到5.3次/天。在實際經營中，翻臺率只計算一張餐桌的使用情況，但一個四人臺的桌子有可能只坐了兩、三個人，相較而言翻座率更為加精準，數字相同的情況下，翻座率比翻臺率代表了更高的使用效率。不過相比“正值青壯年”的太二酸菜魚來說，作為九毛九發展基礎的九毛九山西面食卻陷入了停滯不前的窘境。據長江商報統計，2013年至2015年，九毛九山西面食的新增門店數量為114家，到了2016年年初，共有138家門店。但整個2016年，九毛九山西面食僅新開業了3家店面，又同時關閉了13家店面，一增一減之間，反而少了10家店面。2017年、2018年和2019年7月，九毛九山西面食新增店面數量分別為17家、16家和10家，關閉店面分別為6家、8家和10家。2019年7月數據顯示，九毛九山西面食店面數為147家。這也就意味著，九毛九山西面食在三年多的時間內，幾乎沒有新增的店面，到了品牌周期的臨界點，觸碰到自身的“天花板”進入老化期。▲九毛九山西面食（現已全面升級為九毛九西北菜）圖片來源：大眾點評
2016年，九毛九被A股拒絕的其中一個原因，就是過于依賴華東地區，沒有在全國范圍內取得廣泛的認可。事實上，這一點對大部分中國餐飲品牌來說，是共同的痛點之一。不久前，中國烹飪協會發布了一份2018年中國快餐企業70強榜單，其中排名最靠前的中國快餐品牌是在安徽、江蘇、上海有著近800家門店的老鄉雞。然而就在老鄉雞大張旗鼓回饋慶祝之際，網上漸漸出現了一些疑惑的聲音：“老鄉雞是什么”？中國太大，各地的飲食文化差異也是天差地別，四川人吃辣、廣東人喝湯、江蘇人吃甜……對九毛九山西面食這樣主打單一味型的餐飲品牌來說，能夠開遍全中國，還得讓大家都認同，困難不亞于沖出亞洲走向世界。這個問題當然不是短短三年就能得到解決的，數據顯示，2016年至2018年，以及2018年上半年和2019年上半年，九毛九分別自廣東餐廳取得的收入分別為75.1%、74.7%、73.4%、74.9%和68.0%。這表明，九毛九的經營依舊與以前一樣，高度依賴華南地區。
當然，九毛九也在積極地想要解決這個問題，多元化就是其中一招。招股書顯示，除了西北菜九毛九、太二酸菜魚，九毛九也在不斷孵化新的餐飲品類，包括2顆雞蛋煎餅、四川冷鍋串串“慫”和精品粵菜“那未大叔是大廚”等等。目前，各界都對九毛九的上市之路報以了密切的關注，九毛九能否成為海底撈之后又一中餐上市品牌，值得期待。
你覺得九毛九這次能成功上市嗎？
在評論區嘮嘮唄~
本文作者：讀sir
資料參考：
新京報《A股不成轉戰港股 開“面館”的九毛九一年賣19億》
長江商報《九毛九融資千萬快餐品牌全部歇業，面食館三年幾無新增店面進入老化期》
界面新聞《九毛九擬赴港上市，旗下太二酸菜魚翻座率達4.9》
轉載、商務合作請聯系微信：bidu0001
大家都在看（狂戳下圖）
↓↓↓
原創文章，作者：餐飲人必讀，如若轉載，請注明出處：http://www.kmwhg.com/26063.html
