餐飲和資本的關系越來越密切。在發展過程中借助資本的力量快速占領市場，已成為越來越多餐飲企業的選擇。
然而，怎樣的餐飲企業才能更容易獲得資本的青睞？
3月29日，在紅餐網主辦的“2016中國餐飲資本新思維峰會”上，天圖資本合伙人楊輝生總結了資本方看中的四個方面。
▲天圖資本合伙人 楊輝生
◆人物名片◆
楊輝生，天圖資本合伙人，擁有中國社會科學院經濟學博士學位及中國人民銀行研究生院經濟學碩士學位。曾在中國人民銀行、世界銀行任職，負責過對銀行、證券公司、信托公司、財務公司的監管，熟悉金融市場運作，并負責過多家上市公司的股票承銷工作。
▲楊輝生精彩分享
今天我們談談餐飲，上一個題目是餐飲是擁抱資本還是逃離資本？我們這個題目是假設要融資，我們是內部融資還是外部融資？還是眾籌？這兩個題目可以綜合來看。
我們先想想第一個問題，餐飲是擁抱資本還是遠離資本？我想答案是肯定的。旺順閣，從一個店到20個店，擴張中就必然需要資本，但是你需要的是自己的資本還是外部的資本？這個是需要討論的。
自己的資本，可以員工眾籌，也可以找朋友借，還可以找銀行貸款，這是你可以決定的。
▲融資的渠道有很多，關鍵是怎么操作
資本對你企業的團隊，和你企業未來的資本價格要高度認可。什么是資本價值呢？最簡單兩條，第一條，我投一個億，過三五年能不能變成4到5個億。第二，即使到四五億，我能不能上市退出，或者并購退出？就這兩點，就是回報和退出機制。
因為今天大家從全國各地來的，我們要講點干貨，從退出和回報的角度，我們來比較幾個餐飲企業。麥當勞在全球有3萬家店，2015年的銷售額1650億，凈利潤295億，它的凈利率達到18%，資本上的市盈率達到22倍。
第二個企業，味千拉面，在中國670多個店，這個企業總共有26.5億收入，凈利潤1.9億，市盈率只有13倍；唐宮海鮮在大陸有30家店，去年收入11億，凈利潤4800萬，凈利率不到5%，所以它的市盈率只有不到10倍。
這三家企業麥當勞市盈率22倍，味千拉面13倍，唐宮海鮮10倍。
▲麥當勞的表現，很容易贏得資本青睞
我們總結一下，資本看哪些方面呢。首先你的工藝能不能高度的流程化、標準化，不依賴于廚師。
第二是口味的國際化和廣譜化。這一點麥當勞是做得最好的，全世界人民都接受，全球有3萬家店。它由三個市場組成，第一是全球領先市場，包括澳大利亞、加拿大；第二是快速增長市場，包括中國和俄羅斯；第三基礎市場，主要是美國。
第三是品牌張力。麥當勞重視品牌塑造和宣傳，有3萬個店，全球人都愛吃，就說明它有品牌張力和快速擴張能力。
第四是凈利率。麥當勞的凈利率遠高于行業平均水平，市盈率也遠高于行業平均水平，有投資價值，這是它長期獲得資本青睞的重要原因。
▲資本喜歡餐飲行業，但也有很多要求
資本看中這四點。我們來看看中餐，你的工藝能不能標準化？工藝的標準化決定你能不能擴張，所以我問了一下張雅青張總（旺順閣董事長），她有18個店，11道菜占銷售額的80%，標準化做得應該是很好的，因為魚頭對廚師的依賴是不高的。
第二，口味能否國際化和廣譜化。旺順閣能否國際化有待驗證，但是它的全國化是最好的，全國人都愛吃魚頭；第三，凈利潤，因為企業自己內部的事就不說了；第四，品牌張力，吃魚頭就上旺順閣，認知度高。
餐飲擁抱資本是肯定的，但是作為資本看餐飲的角度，是從這幾個維度來看的。我們大家想一想，在這四個方面你怎么去提升？去優化？
我們2012年以來的高檔消費受抑制，像旺順閣這樣從大的海鮮超市到大眾消費，這種轉型和抗擊風險的能力，當然也是考驗團隊的。所以我們認為資本很喜歡餐飲行業，但是我們也在尋找怎么能達到這四個要求的餐飲企業。
1、燒錢也要有節點。當前，一些初創項目希望通過補貼搶市場、搶客戶，期待做大規模后在資本市場尋找“接盤俠”。但結果往往是補貼終止，用戶隨即離去，忠誠度極低。
2、無市場需求、資金燒完、團隊不合適、惡性競爭、定價與成本問題、非用戶友好型的產品、缺少好的商業模式、極差的營銷、忽視用戶反饋、精力不聚焦等，是導致創業公司死亡的十大因素。
編輯：紅餐網＿孟北
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