4月30日，農夫山泉在港交所官網披露招股說明書顯示，農夫山泉業務健康增長，2017年、2018年、2019年收益分別為174.91億元、204.75億元、240.21億元(人民幣，下同)，年復合增長率為17.2%，高于同期中國軟飲料行業5.8%以及全球軟飲料行業3.1%的增速；凈利潤則分別為33.86億元、36.12億元和49.54億元，凈利潤率分別為19.4%、17.6%及20.6%，同樣遠高于國內外軟飲料行業不足10%的平均盈利水平。
招股書顯示，農夫山泉過去三個財年的收入中都是飲用水產品占了大頭，其中2017年、2018年以及2019年的營收中，飲用水收入占比都超過57%，近一年稍有提升至59.7%達143.5億元。飲用水收入的年增長率保持在17%左右。
茶飲年銷31.38億元，功能飲料年銷37.79億元，果汁飲料年銷23.11億元，其它產品4.47億元。
而在毛利率方面，相較過去三年公司整體56.1%、53.3%和55.4%的毛利率，包裝飲用水和茶飲料兩大產品類別的毛利率高于平均水平。其中在2019年，包裝飲用水和茶飲料的毛利率分別為60.2%和59.7%，幾乎在同一水平線上。2017年至2019年，農夫山泉的費用開支主要由物流及倉儲、廣告及促銷、員工成本等組成。相較2018年，農夫山泉2019年的銷售及分銷開支減少1.3個百分點，主要源于廣告投放的下降、優化后的物流及倉儲管理運營效率的提升以及員工的效率提升。在2019年，該公司通過經銷商分銷的收入占總收入的94.2%。截至去年底，它通過4280名經銷商覆蓋了全國237萬個以上的終端零售網點，其中有約187萬個終端零售網點位于三線及以下城市。截至2019年12月31日，農夫山泉共擁有18,590名全職雇員，其中10896名員工從事銷售及市場推廣工作，占比為58.6%。此外，農夫山泉在招股書中提及，疫情期間飲料產品的銷售較2019年同期下降，且截至2020年前三個月的收入及凈利潤較2019年前三個月都將有所減少，但預計2020年全年的業績及長期商業發展不會產品較大影響。在公司控股方面，鐘睒睒先生直接持有養生堂98.3800%權益，且通過杭州友福（由鐘睒睒先生全資擁有）間接持有養生堂1.6200%權益。
除了大家熟悉的創始人鐘睒晱，根據文件的介紹，截至最后實際可行日期，盧曉葦、鐘曉曉、盧先生、盧曉芙及鐘??各為鐘睒睒的聯系人，其中，盧曉葦為盧曉萍（鐘睒晱先生的妻子）的姐姐，養生堂的董事及總經理；鐘曉曉為鐘睒晱的妹妹；盧成為盧曉萍的哥哥；盧曉芙為盧曉萍的姐姐；鐘??為鐘睒晱的姐姐。
農夫山泉股份有限公司作為中國飲料20強之一，同時也是位列中國500強企業之一。自1996年成立以來，農夫山泉生產和經營飲用水、果蔬汁飲料、功能飲料、茶飲料等4大系列幾十種產品。
招股說明書披露，農夫山泉在2017年、2018年、2019年收益分別為174.91億元、204.75億元、240.21億元(人民幣，下同)，年復合增長率為17.2%。曾經的農夫山泉的廣告詞，應該每個人都耳熟能詳：“農夫山泉，味道有點甜”、“我們不生產水，我們是大自然的搬運工”。能夠深入人心，讓大眾張口就來。
2011年，農夫山泉把康師傅從老大位子上擠下來，坐上領頭羊位子，2015年被怡寶以微弱優勢搶了老大地位，但2017年尼爾森數據顯示農夫山泉重回瓶裝水老大位子。近兩年，農夫山泉大舉進攻家庭、后廚和會議用水市場，推出農夫山泉嬰幼兒水和高端瓶裝水，更推出了5L裝新品來加大渠道投入力度。但農夫山泉野心不僅于此。在2018年有消息稱，農夫山泉旗下全資新西蘭企業Creswell NZ Ltd購買了位于新西蘭北島瓦卡塔尼附近的“Otakiri Springs”瓶裝水工廠，同時，對該廠實施擴建的申請也獲得了新西蘭當局的批準。農夫山泉此前已經推出了玻璃狀高端水，主攻高端餐飲渠道，售價在35-40元。業內人士認為，雖然目前Otakiri并沒有在國內上市的計劃，但“Otakiri”未來也有機會依托農夫山泉進入中國高端水市場。果味水的誕生并非偶然。資料顯示，健康市場在我國發展規模龐大，開始關注健康的人群里年輕人越來越多，18歲至35歲群體占據了近八成。2017年農夫山泉推出果味水，是主打“清淡、天然”的淡爽型果味飲料，有水葡萄，水柚子，水檸檬，水荔枝四種口味。不論是定位還是從口感來看，農夫山泉推出的果味水的目標受眾正是當下年輕的90后、00后消費群。2018年6月份，農夫山泉推出了新款“泡泡茶”。這款新品茶飲料綜合了果汁、茶、碳酸飲料，顛覆了傳統的碳酸飲料和茶飲料。農夫山泉方面在接受《證券日報》記者采訪時表示，最新推出的泡泡茶，可視為農夫山泉對旗下茶類飲品再升級的又一次探索，以期在日后產品線布局上，更精準地滿足廣泛消費人群的需求。農夫山泉在2016年3月推出了旗下的第三款茶飲料——“茶π”，最終，上市七個月時間，茶π獨攬10億，成為2016年最成功大單品之一，甚至有業內驚呼：“茶π的每一步都堪稱是產品升級的標準范例。”“茶π”除了定位“自成一派”外，在外形設計上也是煞費苦心，瓶型擺脫了千篇一律的圓柱形，而是創新為圓柱方形。
另一方面，“茶π”選擇了低糖類以茶為主輔以水果味的茶飲料，低糖是健康，茶與水果是時尚，“茶π”的品類組合一出場就高人一籌，組成了健康+時尚，很容易被90后的年輕群體接受。2003 年，農夫山泉順應功能飲料的趨勢，推出頗具特色的運動飲料尖叫。尖叫一度是農夫山泉旗下銷量“僅次于瓶裝水”的產品，農夫山泉注重對市場的精耕細作，對一類賣場進行收縮，將尖叫向二、三類賣場轉移，成為目前農夫山泉一款極具競爭力的運動飲料。2011年，農夫山泉推出力量帝維他命水，被定位為年輕人的運動、功能飲料。但該產品上市前期， 因為產品和可口可樂旗下的“酷樂仕維他命”外型酷似，可口可樂就開始指責農夫山泉的“侵權行為”。但農夫山泉表示，可口可樂的同類飲料存在價格和價值背離，又指推出該產品“意在為中國消費者維權”。在2017年4月，農夫山泉在官方微博上發布了新包裝的力量帝維他命水，這距離它發布已經過去6年，從包裝設計來看，新款變得更圓潤，有點藥品膠囊的感覺。2011年推出的一款茶飲料，用農夫山泉泡制，主打0卡路里，共有烏龍茶、茉莉花茶、紅茶、綠茶四種味道。在與充滿了糖分、香料及各種添加劑非茶飲料和其他茶飲料相比，東方樹葉的“0卡路里”和無糖顯得如此搶眼，而“健康與純正”無疑成為最大的產品主題。對于飲料來說，放添加劑無可厚非。但從食品健康需求的趨勢來講，無糖茶飲料必須開發——因為在臺灣和日本，這種茶飲料賣的最好，也是中國飲料的發展趨勢。打奶茶是2013年推出的一款定位高端品質的奶茶產品，瓶身源于茶筅（古時用來打茶的器具）的外形，配方嚴選優質上乘的紅茶與抹茶，配以高品質的全脂奶粉，絕不添加植脂末。但因奶茶市場競爭日趨激烈，打奶茶價格與競品有較大差別，上市以后表現并不突出，但也印證了農夫山泉對健康飲品的不懈追求的研發理念。2003年推出市場，是農夫山泉公司出品的一種混合型果汁飲料。可以滿足不同口味人群的需要，在國內果汁市場中居于重要地位。憑著喝前搖一搖的廣告語風靡一時。水溶C100 是農夫山泉公司在2008年推出的一款檸檬味復合果汁飲料，以補充維生素C為功能利益點，因口感獨特，造型清新出眾，讓人眼前一亮，上市當年即引起市場轟動，成為風靡一時的流行飲品。2014年11月，農夫山泉推出了名為17.5°橙的鮮橙產品，一經面市便受到了消費者的青睞。這就是農夫山泉高明的地方，10年前就開始布局上游——17.5°橙和17.5°蘋果就是一個藥引子，真的要推出來讓消費者上癮的，其實是NFC常溫果汁，這是一個可以做成的百億級大單品。2016年1月底，農夫山泉出品的NFC果汁17.5°正式上市（NFC即非濃縮還原），在京東首發，產品有橙汁和蘋果汁兩種口味，330ml/瓶定價13.90元，950ml/瓶定價32.90元，是“第一款紐賀爾NFC橙汁”。在成功推出第一款NFC果汁之后，農夫山泉并沒有停下自己的思考和腳步，而是致力于改變冷鏈NFC果汁售價偏高，銷售區域受限的現狀，惠及更多消費者。于是農夫山泉將自己積累了20年的無菌生產技術引入NFC果汁生產，成功研發出了首款無需冷鏈的常溫NFC果汁。相對于同類NFC果汁產品的高價定位，農夫山泉常溫NFC果汁300ml零售價僅為6元左右，并且保質期長達120天，對NFC果汁市場造成了極大的沖擊。首先，是急速推動組合的多元化，特別是進軍“高端產品”。農夫山泉2019年不僅在原有的產品類別下推出了更多新品，包括低溫NFC果汁、含鋰型天然礦泉水、天然礦泉蘇打水等，還首次進軍植基酸奶及即飲咖啡等品類市場。以即飲咖啡為例，農夫山泉在去年5月通過新品牌“炭仌”首次上新后，隨后在10月再次推出了三款新品。就在前不久，農夫山泉又在“炭仌”下推出了即飲咖啡之外的新品：掛耳咖啡。有媒體發現，在沖刺IPO的2020年，農夫山泉或許還會進軍更多熱門的飲料細分品類。據小食代報道，該公司在去年11月為“農夫燕麥”注冊申請了第29類商標，這類商標的商品范圍包括：牛奶制品；牛奶飲料（以牛奶為主）；燕麥漿等。目前，上述商標的注冊工作仍在進行中。據國家知識產權局商標局資料顯示，“農夫燕麥”第29類商標注冊的最新流程環節為“受理通知書發文”。此外，農夫山泉上一年底也為“武夷玉露”及“農夫山泉武夷玉露”提交了第32類商標的注冊申請，商品范圍包括植物飲料; 米制飲料; 無酒精果汁; 茶味非酒精飲料等。值得注意的是，農夫山泉還從今年起縮短旗下多個不同品牌、不同規格產品的保質期標注，惹起市場熱議。該公司稱，這不僅有利于終端產品周轉，保持更新鮮的貨齡，還可以進一步優化消費者體驗。
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