在俄烏戰爭爆發之后，除了涉及到烏克蘭和俄羅斯供應的大宗商品（例如小麥和原油），其他大宗商品中避險商品價格大幅上漲，例如黃金和美元，但風險商品價格卻在大幅下跌，其中就包括咖啡在內。
據相關機構預測，在不確定因素之下，全球風險商品價格可能還會進一步下跌。國際咖啡組織發布報告稱，新冠疫情對全球咖啡消費構成了相當大的下行風險，目前的需求預計將超過產量。
大宗商品、避險商品價格上漲，但咖啡價格下跌
據悉，世界咖啡價格受主要出品國影響較大，就阿拉比卡咖啡而言，盡管巴西和哥倫比亞的減產導致美國ICE洲際交易所咖啡認證庫存減少至近20年來的最低點且產區天氣不理想，但目前市場更多關注的是烏俄戰爭所可能帶來的消費不確定性。
受國際阿拉比卡咖啡期價階段性下行的影響，國內產區咖啡市場承壓，市場情緒略受擾動。但總體來看，供需兩旺預期不改，產區市場信心整體仍相對充足，預計短期內產區咖啡市場將繼續維持高位運行態勢。
此外，俄烏兩國之間日益惡化的局勢還可能造成全球性的能源危機、物流危機以及美元走強，都對近期咖啡價格造成一定壓力。
另外，受長期的干旱和三次霜凍，預計巴西在2022~2023年咖啡產量較上一個產量周期大年（2020~2021年）減少，其中阿拉比卡咖啡產量達3790萬袋，低于此前5050萬袋。
新冠疫情對全球咖啡消費構成了相當大的下行風險
在羅布斯塔咖啡方面，越南在新產季咖啡產量同比增長3.4%，總產量再度突破3000萬袋，給市場帶來了巨大承壓壓力，因此跟隨阿拉比卡咖啡價格共同下跌。
據業內人士分析，咖啡很大一部分需求發生在咖啡館和餐廳（戶外消費場景），只有當經濟積極發展時，這些戶外餐館將更有利于咖啡的消費增長。
牛津經濟研究院表示，由于烏俄戰爭影響，預計俄羅斯國內生產總值增長率下調至1.2%，而歐洲經濟體的國內生產總值增長率也被下調一半，因此引發市場對未來歐洲咖啡和巧克力消費需求增長的擔憂。
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汪健
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