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據市面流行的數據統計：2015年中國咖啡消費市場規模達到700億，而且正在以每年15%的增速在爆發，到2025年達到萬億規模。
吊詭的是，700億的市場規模，15%的市場增速，這樣一個“蒸蒸日上”的行業，為什么資本對它不屑一顧？
資本為什么看不起咖啡行業？
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行業扭曲，偏離商業軌道
“咖啡這個品類，目前并未出現特別性感的標的。”天圖資本副總裁曾凡華告訴內參君。天圖資本專注于消費品類投資，曾投了甘其食、湯城小廚、周黑鴨等多個餐飲品牌。
什么是性感的標的？
在曾凡華看來，就是有差異化的品牌。“品牌調性、目標客群以及其他環節的差異化和創新型的都可以。”
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無差異不生存、無創新不生存
雕刻時光咖啡曾一度以“差異化”進入資本視野。2011年和2012年，摯信資本先后2筆資金注入雕刻時光咖啡。
當年決定投資雕刻時光的摯信資本董事鄭慶生，如今已加入紅杉資本。他當時主要考慮的就是雕刻時光與星巴克所表現出來的差異化。“它的特立獨行存在著商業機會。”
顯然，在資本方眼中，咖啡行業受冷落的原因，跟咖啡人自身在商業上表現出來的整體素質有很大關系。主要表現在這些方面：
對手工藝的膜拜，對新技術的排斥。在投資人眼中，這些扭曲的行為被引導成為整個行業的風氣，把自我情懷當寶，早就遠遠偏離了商業資本的軌道。
“資本期待的獨角獸，還沒出現”
除了行業商業氛圍的吊詭，咖啡業開拓型人才的缺乏，也讓資本望而卻步。
天圖資本在決定投資某個領域時，更看重“人”——一個好的產品經理、擁有遠大的抱負和卓絕的領導力。
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咖啡獨角獸企業才會引起資本的目光
“咖啡行業如果出現一個偉大的企業家，我肯定會關注。”曾凡華說。
中咖產業基金發起人汪才華則表示，目前資本期待的咖啡獨角獸企業，在資本方視野中尚未出現。
“其實資本這兩年一直期待一個咖啡獨角獸的出現。我們一直關注咖啡行業的創新模式、咖啡館品牌的突破，咖啡商業模式的更新。但咖啡行業的風氣，人人自娛自樂、自我安逸，一直沒出現一個黑馬型的企業或創新性科技型的標桿企業，沒有一枝獨秀。”
“只是現在咖啡領域缺乏開拓性人才的參與罷了。”曾凡華感嘆。
咖啡數據存在泡沫，產業規模尚未達到
目前，中國大陸咖啡市場大約在700億的規模——與鄰近的韓國和日本相去甚遠，僅與臺灣地區規模持平——距離成熟市場的萬億規模，還有巨大的市場空間。
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咖啡行業的數據大多存在泡沫，缺乏專業的行業數據。
盡管消費數據在不斷上漲，但這個體量還不足以引起產業資本的重視。
汪才華表示，資本是高度關注市場體量問題的。通常來說，1000億—1500億的階段，是資本介入的最佳時期。要知道，逐利的資本最容易算計出手時機以獲得更好的回報，他們往往只領先市場半步。
“國內的咖啡市場，還是比較弱、比較小的小眾市場，幾百億，實在是不值一提的市場。”
另外，不少業內人士認為，目前大家看到的這些數據存在大量的泡沫。
這些年看到的數字，實際上是一個進出口的指標。真正的數據應該包含3個方面：進出口數據；淘寶等電商的電子交易數據；咖啡館開店的工商、稅務數據和雀巢、麥斯威爾等速溶渠道的消費數據。
“總的來說，咖啡行業數據，還是缺乏標準、專業性、權威性。對現在咖啡市場的分析報表，不敢恭維。”
所以，咖啡館老板們也不要太過興奮了，行業數據上漲，并不意味著去咖啡館喝咖啡的人在同比上漲。
總的來說，數據不明晰，讓咖啡行業看上去像雨像霧又像風。產業資本看不明白，就很難貿然進入。
管理不規范
在資本方看來，速溶咖啡領域已經沒有機會；而咖啡館這種業態，門檻低、工業化程度低、資產過重、盈利能力又太差，而且管理不規范。
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咖啡行業潛能大但很多管理卻不到位
這讓咖啡行業成為一個矛盾體：潛能巨大但行業蕪雜，讓資本方又愛又怕。
“我們很清晰的知道，對咖啡產業介入的時間節點真正難形成的原因在于：
能夠爭奪的咖啡館市場，存在經營不穩定、不透明、人員成本過高等問題。”汪才華說。
比如，財務不透明，喝咖啡不開發票，收入就沒有審計依據；不給員工交社保，人員流動性大；標準化程度低，尤其精品咖啡，投入產出比就低。
資本擁抱過的咖啡品牌
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其實，資本并不是拋棄了咖啡行業。就咖啡品牌來說，至少還有一些拿到了投資。內參君簡單梳理了一下，大致分為2個階段。
大手筆投資傳統品牌：上市、上市、上市！
兩岸咖啡、上島咖啡和上文提到的雕刻時光是這一時期的代表。
當時，系出臺灣的迪歐和兩岸咖啡品牌，都有相應的香港或A股上市計劃。如今看來，迪歐與兩岸這兩筆投資實際上是不成功的，沒有達到資本的預期。
播種互聯網咖啡：未來、未來、未來！
這一階段集中在2015—2016年，資本拋棄了傳統咖啡行業，轉向移動互聯網給咖啡帶來的新玩法。
但仔細梳理一下，這些獲得資本青睞的咖啡品牌有2個特點。
首先大都是非傳統咖啡館，都依托于技術和移動互聯網的品牌。
相對于傳統咖啡館，這些不那么正經的咖啡館卻有著完整的商業模式和盈利設計。
另一個特點是投資額度相對小。
新的商業模式意味著機會，也意味著風險。比如瘋咖，被迫宣告O2O業務失敗，被迫轉型。
所以，在某種程度上說，并不是資本對咖啡不感冒，而是對傳統咖啡館的商業模式不感冒。
擁抱資本，你準備好了嗎？
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在與多位資本界人士交流后，內參君認為破局點是在行業的內部。
① 推動咖啡市場的普及和大眾化。讓咖啡成為一種大眾消費品，而不是用文化外衣包裝的奢侈品。幸運的是，越來越多的行業人士開始認識到這一點。
② 行業新技術、新科技、新商業模式的推進。要看到，不止是星巴克推出餐品，中餐企業也在推出咖啡。
傳統的咖啡行業人士怎么想不重要，更廣泛的市場接受更重要。市場愿意為你的咖啡付費的時候，就是成功的。
③ 咖啡行業產業鏈上的企業，要有融合、開放、整合、跨界、共贏的胸懷，把市場、市值、利潤向最大化發展。
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資本涌入之際也是行業洗牌之時
事實上，在咖啡產業上，資本已經開始悄悄有動作了：就在今年，重慶咖啡金融交易中心、中咖產業基金咖啡等產業資本進入咖啡領域，咖啡金融將從源頭上介入咖啡期貨、交易，從種植上發力咖啡產業。
而對行業來說，沒有規模優勢就沒有未來。
大規模資本涌入，就是優勢品牌快速擴張，完善團隊建設、產品研發，建立規模優勢，完成品類占位的最好時機。沒有準備的咖啡品牌，腹背受敵，甚至被洗牌出局。
當然，最好的產婆也催生不出假懷孕的孩子。源碼資本副總裁王星石提醒，資本是外力，是催化劑，咖啡企業本身做的好才是根本。
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