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曾經的中式快餐第一品牌在估值縮水一半之后，股權拍賣仍無人愿意接手。 拍賣后新股東與原股東可能產生新的矛盾，被看作是外界猶豫接盤的原因之一。
估值3年縮水一半
12月14日，中式快餐巨頭“真功夫”原董事長蔡達標持有的14%真功夫公司股權以2.17億元底價在廣州產權交易所拍賣，最后因無競買人應價導致流拍，拍賣標的被收回。
按照14%股權作價2.175億元推算，真功夫目前整體估值約為15.54億元，3年縮水一半。
根據公開資料，2010年，蔡達標因接受潘宇海（蔡達標前妻弟、真功夫現任董事長）轉讓真功夫3.76%股權而向中國銀行借貸時，真功夫門店數為380家左右，當時銀行方面聘請的評估機構對真功夫給出的估值是21億元。
2012年，今日資本以1億元轉讓其所持有的真功夫所有股權（3%），也就是說當時真功夫估值達到33億元；而截至2015，真功夫門店數量達600家，估值僅為15億。
盡管此前蔡氏家族多次對外表示，對真功夫此次估值結果不滿意，認為估值偏低。但這14%股權仍然沒有人接手。
家族內斗大傷元氣
真功夫1990年成立，是中國快餐行業前五強中唯一的本土品牌，并曾經揚言要做中國麥當勞。
2007年，蔡達標引入了兩家風投，今日資本、中山聯動共同注資真功夫餐飲管理有限公司1.2億元，雙方各持有3%股權，做好2010年上市的準備。
之后蔡達標婚外情曝光，隨后，蔡前妻潘敏峰跟進爆料，并狀告蔡達標，欲索回25%股權，至此真功夫家族恩怨及內斗愈演愈烈。
2011年蔡達標因涉嫌挪用資金、職務侵占等被逮捕，2014年，蔡達標獲刑14年。
今年11月份，廣州產權交易所公布，以約2.175億元起拍價拍賣蔡達標持有的真功夫14%股權以清償債務。
內訌不僅成為外界介入的障礙，也成為真功夫錯失上市機會、估值縮水的起因。
據稱，真功夫曾經在2011年下半年召開戰略規劃會議，制定了公司2012年到2016年的五年戰略規劃。此規劃預計5年后，真功夫能夠上市，總產值將超過50億元，總分店數將超過1000家。以真功夫目前約600家門店來看，距離目標相差甚遠。
來源：綜合自羊城晚報、南方日報
統籌：劉曉紅
編輯：閆太然
視覺：陳曉月
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