作者:王小哼，轉載授權（文末留言，或添加微信：mzy2117）
“補貼狂魔”瑞幸咖啡又融資了。
2018年12月12日，瑞幸咖啡官方微信公眾號宣布，瑞幸咖啡獲得了2億美元B輪融資，投后估值也一躍高達22億美元，愉悅資本、大鉦資本、新加坡政府投資公司（GIC）、中金公司等參與了本輪融資。
五個月前，也就是2018年7月11日，瑞幸剛剛宣布完成了2億美元的A輪融資，投后估值10億美元。
也就是說，在短短的五個月里，瑞幸咖啡的估值整整翻了一倍。
迅速膨脹的小藍杯
支撐估值迅速膨脹的是瑞幸咖啡的發展速度。
從2018年1月試運營截至11月底，瑞幸咖啡已經在北上廣深等全國21大城市完成1700+門店布局，在北京上海城市核心區實現了500米范圍內100%覆蓋，顧客步行5分鐘就能觸達。
能以如此快的速度去擴張，而且每一家均為直營店，縱觀中國零售史上所有細分產品與業態，可以說瑞幸是最快的一個。
要知道，星巴克入華19年，開業門店數才為3400余家。
除了開店速度，瑞幸在雙十一的銷量或許也是投資人為此買單的原因之一。
在剛剛過去的雙十一，瑞幸咖啡宣布，為期7天的“雙11首屆luckin狂歡節”共銷售飲品1820萬杯，雙11首日就賣出515萬杯，這個數字是瑞幸自2017年開業半年后的總額，也相當于星巴克在中國目前3000多家門店5天的全國銷量。
不過，獲得這項成績的重要原因，還是“補貼”。
“雙11首屆 luckin狂歡節”期間，瑞幸推出了飲品券充1贈2的活動，原價24一杯的咖啡，算下來只要8元，四舍五入不要錢。
當時，老王也美滋滋地買了幾張咖啡券。
只是剛買了咖啡券沒幾天，瑞幸就將免運費金額提升至55元。即使按照瑞幸咖啡一杯的最高定價27元來算，買兩杯咖啡都夠不上免配送費的金額。
也就是說，要么和兩個同事一起湊三杯咖啡，要么買一杯咖啡湊四個面包，否則6塊錢配送費是逃不掉了。
瑞幸咖啡這種做法實在算不上厚道，很多朋友也大呼被瑞幸反薅了一把羊毛。
不過，對瑞幸咖啡而言，這次的變相“加價”遲早要來。
“快”是瑞幸的優點，也是很多人擔憂它會成為下一個ofo的“原罪”。
瑞幸的低價和ofo當初完全免費一樣，商家虧錢了，大家就開心了。
換句話說，ofo之所以用戶能夠迅速增長，是因為花自己的錢買用戶的開心。當ofo不給用戶花錢了，用戶自然就不開心了，轉頭就去騎其它不要押金、更便宜的單車。
瑞幸當然不想步它的后塵，如何賺錢，是幾乎所有人對瑞幸的質疑，更是瑞幸對自己的拷問。
賺不賺錢，都難
為什么瑞幸賺錢這么難？
首先我們來看它的成本。
1、快遞
今年五月，據錢江晚報報道，杭州快遞小哥表示，送一單瑞幸掙7塊。
“（瑞幸）他家給的高啊，我現在中午都來這里。”小朱說，外賣派單里最高的是肯德基，一單8塊，其次就是瑞幸了，而且瑞幸的單子非常集中，性價比最高，所以現在附近的小哥送完午餐外賣都喜歡來接瑞幸的單子，“剛開始差一些，現在平均中午兩小時能做100多元。”
當時，瑞幸咖啡還是滿35元免配送費，即使現在變成了55元配送費，但相信很多人還是會想辦法免掉這7塊錢。
那么，這7塊錢誰出？瑞幸補貼。原本就只要10多塊一杯的咖啡，減掉這7塊錢，幾乎就別想賺錢了。
2、人工成本
正如瑞幸咖啡的創始人兼CEO錢治亞表示，瑞幸咖啡的用工成本（薪資）相比同行更高。
此前有媒體報道稱，瑞幸挖走星巴克北京市場約1/7的員工，部分高端手沖店甚至1/4的員工被挖走。
相同崗位，瑞幸咖啡用高于星巴克三倍的工資挖人。
是否真的是三倍工資我們不得而知，不過經老王查詢招聘網站發現，瑞幸咖啡給兼職咖啡師的小時工資為30元，遠高于星巴克的17.5元（暫且忽略星巴克的“伙伴券”等福利，畢竟到手的錢才是最重要的嘛~）。
除去這兩個大頭，留給瑞幸咖啡的空間已經所剩無幾。
再加上營銷費用、店租、其他運營成本等等，瑞幸已經不是賣掉一杯咖啡可以賺多少錢的問題，而是每賣一杯咖啡，公司需要虧損多少的問題。
普遍“燒錢”
不過，用錢換用戶，是互聯網企業的普遍打法。
我們將瑞幸的打法拼湊起來，可以得到這樣的結論：先補貼換流量和客戶，跑馬圈地，然后通過持續營銷、增加產品種類等方式，提高用戶留存和消費頻次，在短時間解決戰斗，打敗對手。
在此之后，它可以增加新的高利潤品類，甚至回升價格，筑起城墻，開始真正的盈利。
只是，有人認為用性價比去打星巴克，是一個偽命題。目前瑞幸補貼只能是擠占市場的戰術，而不是企業戰略的存在。瑞幸的高性價比還是要長期建立在規模效應之上。
若瑞幸價格沒有和星巴克拉開明顯的差距，顧客最終還是會選擇品牌認知更強的星巴克。
雖然在“互聯網咖啡”的催化下，星巴克也開始布局線上渠道。但作為上市公司，星巴克的主要任務還是“利潤”，在價格戰方面，不敢過于放肆。
這也正是為何星巴克看起來短暫地占了下風。
但是，燒錢補貼猶如飲鴆止渴，想要繼續玩下去就要不停的引入資本來續命，但是資本的投入和盈利總是會有一個微妙的平衡點，如果長期看不到收益，資本停止補血，補貼也遲早有戛然而止的那一刻。
正如ofo投資人朱嘯虎在退出之后感慨：“好的需求，完全是靠自發、靠口碑產生出病毒式的傳播。靠燒錢起來的，基本都是偽需求。”
目前用戶對瑞幸是不是偽需求不敢斷言，但可以肯定的是，燒錢是燒不出用戶忠誠度的，瑞幸想要持續發展，仍應該從產品、服務的角度出發，正確留住用戶。
在老王看來，用戶和瑞幸并不是此消彼長的對立關系，畢竟，瑞幸只有活下來并且活得足夠久，才能讓用戶們喝到品質得到保障，同時又足夠便宜的咖啡。
那么，如果瑞幸恢復原價，你還會喝嗎？
– END –
來源 | 餐飲O2O
整編 | 小貝
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