現在是資本進入餐飲最好的時機？

2月6日，加華資本宣布近億元獨家投資“餐飲界迪士尼”文和友，據了解，這個案子是春節前敲定的，請問，為什么選擇現在公布？

這個案子是臘月二十九敲定的，合同的簽署和交割，需要幾天時間。現在完成了，就可以對外宣布了。選擇現在公布，主要是以實際的投資行動來支持中國消費，支持中國經濟。

現在是很好的投資時機嗎？ 

應該說，現在是一個很好的投資機會。我們是長期主義者，總體的投資理念是價值投資，可以忽略短期的業務波動。

價值投資中，逆向投資永遠是一個很重要的原則，巴菲特有一個著名的語錄：在別人恐懼時我貪婪，在別人貪婪時我恐懼。

逆向投資，判斷力很重要。這次疫情，我個人的判斷，對經濟的影響肯定會很大，但只是短期的波折和沖擊，不會改變中國經濟長期向好的趨勢。

這個時候，其實是優質企業普遍的估值下調、估值回歸的一次機會，特別是優質的餐飲企業，平時的現金流非常好，大多不需要投資。現在也許有機會。

優質餐飲企業現在的日子也不好過吧？之前西貝賈國龍說，疫情致2萬多員工待業，貸款發工資也只能撐3月。

西貝是行業里的亞軍，其實他的日子是不錯的。賈總的言論出來后，很多投資人和媒體都問西貝不行了嗎？我告訴大家，西貝是非常好的公司，他根本不會不行，他也不存在現金流短缺。

賈國龍挺身而出，不是為自己發聲，是為行業發聲，他是急國所急，想國所想，留下企業不怕沒稅收。他站出來，呼吁國家有關部門重視中小微企業的窘境，重視消費服務行業面臨的困境，我覺得是有擔當的，是一個值得尊敬的企業家。萬達率先減免商戶租金的做法，是一樣的。

大消費領域是加華的主賽道，在這次疫情中，受影響最大的是餐飲行業，受影響較小的是哪些行業呢？

我們在衣食住行、吃穿用度、娛教醫養都有布局，而且我們投資的都是細分行業的龍頭，我們的感受是非常有代表性的。這次疫情確實有影響，影響還很大，但是對我們投資的個體的企業來說，都還不錯，因為都是全國的龍頭。理論上講，這些企業不行，那全國這些行業都完蛋了。

在我們投資組合中，受影響最大的還是餐飲行業，但是影響最小的其實是一些剛性比較強、高頻的生意，例如東鵬，影響比較小，因為它有水，有飲料，大家一定要喝，剛需、高頻。雖然因為社會停擺、物流停滯有一些影響，但是影響非常小。

正向觀察還有一個視角，這個視角更關鍵，就是一個強勢品牌的企業，占領了消費心智的企業，客戶黏性很強的企業，一般影響都比較小。如果沒有完成消費心智占領，沒有完成客戶關系、用戶價值耕耘的企業，品牌沒有那么強勢的，影響會稍微大一點，因為他是可選。大家不買你的可以買別人的，對你的黏性沒有那么高、忠誠度沒有那么高。所以，像西貝、文和友、東鵬、愛慕、居然之家等公司，在市場中是絕對的龍頭老大，已經完成了消費心智占領、用戶價值深耕的企業，一般來說，日子會比別人好過一點。

還有我們老鄉雞也都不錯，中式快餐，雖然主營業務身處疫情的重災區，但是快餐受沖擊相對小一點，而且老鄉雞也是一個強勢品牌。雖然受到沖擊，老百姓還是很擁護的，像西貝也是一樣，很多人民群眾、老百姓留言，你們撐住了，等疫情一過，我們報復性地把它吃回來，這是群眾、百姓對品牌的熱愛，這是群眾、百姓對好人做生意的支持。

短周期和長周期的時間，具體是多少？

加華資本長期看多中國的消費服務業，這次疫情，是否會改變你的判斷？

雖然這次疫情把很多問題暴露出來，整個國家的治理體系、治理能力、綜合社會管理、公共應急系統、社會公共安全和衛生體系的建設確實有很多課要補，但是中國經濟長期向好的趨勢，在世界經濟中扮演發動機的作用和地位依然沒有改變。我們覺得疫情的發生，對消費服務業的沖擊都是短期的，看多中國，看多消費服務業的觀點從未發生改變。

首先，中國是世界上最大的單一市場，也是全世界最有魅力、最有潛力的市場。14億人的人口紅利還是存在的，西貝的賈總說過一句話，還有哪個事比伺候14億人吃一頓飯這個生意大呢？美日歐加在一起，人口也就11億，再加上印尼、馬來西亞這些東盟國家，才跟中國打個平手。

今天已經有了萬億的茅臺，有了3000多億的海天味業，有了2000多億的海底撈，以后，還會有更多類似這樣的消費品牌崛起。

其次，我們的基礎設施很完備，有一個完整統一的市場，同文同宗同族。我們360多個城市，2萬多個鄉鎮，2894個縣基本上都被我們的高鐵網、高速公路網緊密地聯系在一起，這是一個最有效率的市場。加上我們的批發零售、物流、消費，各個業態的升級迭代，那中國未來消費服務業真的是大有前途。

疫情過后，我們的生活還得繼續，中國經濟還得繼續發展，這14億人的衣食住行都是剛需、高頻，消費大發展，是非常非常確定性的事。