一邊被拋棄、一邊被熱捧，餐飲上演冰火兩重天！

文 | 職業餐飲網 程三月

海底撈股價又“跌跌不休”！

短短半年內遭腰斬，跌幅達64%，市值蒸發近3000億港元。

前幾天，海底撈剛發布完上半年扭虧為盈的業績預告，股價卻接連三日下挫，其中，7月26日海底撈大跌16.69%；27日，再次大跌10.52%，盤中跌至29港元/股，為年內最低點。而在今年2月16日，其股價一度攀升至85.8港元/股。

海底撈股價半年內跌幅達64%

然而海底撈遭腰斬只是餐飲股集體低迷的縮影：呷哺呷哺股價下跌不及今年高點的1/4；茶飲第一股的奈雪の茶也幾近腰斬；味千、唐宮等每天交易量才幾十萬，被資本打入冷宮……

上半年餐飲股的遇冷與資本“瘋投”餐飲形成巨大反差，餐飲資本市場正在上演冰火兩重天。

“墜入冰點”：

上市餐企股價遭腰斬，資本逃離餐飲板塊

疫情下餐飲業損失慘重，但是餐飲股各個都屢攀高峰，直至今年2月中旬達到巔峰時刻。

海底撈2月16日，股價創歷史新高，高達85.80港元/股，市值超4500億/ 港元；呷哺呷哺股價2月11日飆升到27.16港元/股；九毛九股價2月18日達到了38.66/港元……

然而巔峰之后就是谷底，整個上半年，餐飲股全線大跌，斜坡式下滑，遭遇寒冰期。

1、從高峰跌落谷底，海底撈市值蒸發近3000億港元

從2月至今，餐飲股以“溫水煮青蛙式”和“偶爾瀑布直流式”不斷下跌，讓抄底者都不知道底在何處。

7月25日，海底撈剛發布2021年上半年業績預告，預計實現營業收入200億元，預計實現凈利潤0.8億元-1億元，扭虧為盈！

但資本市場卻依舊不看好，繼次日26日狂跌16個點之后，海底撈又再跌10個點，探底29港元/股。

餐飲股近兩日也是全線大跌，呷哺呷哺股價跌至6.28港元/股，不足年內高點27.16港元/股的1/4；九毛九形勢稍好，但近來12天都接連下跌，今日跌了近9%。

呷哺呷哺股價不足年內高點的1/4

“新茶飲第一股“奈雪の茶自6月30日上市首日破發后，也一直都處于下降趨勢，前日跌至9.1港元/股，不足發行價18.98港元/股的一半。

股民們紛紛賣出，割肉逃離餐飲板塊，餐飲股幾乎都遭遇了股價腰斬。

2、有的每日交易量才幾十萬，被資本打入“冷宮”

而與從高峰跌落到谷底的“腰斬型”餐飲股相比，那些每天沒什么交易量的“冷宮型”餐飲股更顯得凄涼。

擁有近800家門店的連鎖拉面巨頭味千，近半年內股價都在1~2港元/股內徘徊，最高點也只有1.85港元/股。

每日的交易量也很少，今天（7月29日）截止收盤，味千股價報1.41港元/股，市值15.5億港元，交易量才22.5萬，近7天內，最大的交易量338.2萬，最小的16.3萬。

同樣是港股的唐宮中國、翠華餐飲、大家樂，每天的交易量幾乎只有二三十萬。

再看A股，同慶樓在近三個月內，股價從26.45元/股，跌到了15.77元/股，更別提陷于轉型乏力中的全聚德和西安飲食了，市值都不過二三十億。

“熱到發指”：

資本瘋搶餐飲創業項目，一出手就是上億

上半年，一邊是上市餐企股價腰斬，另一邊卻是餐飲創業項目遭資本瘋搶，“熱到發指”！

資本鉚足了勁往餐飲賽道“砸錢”，融資消息一個接一個，而且都是上億的“大單”，融資呈現出數量多、估值高、大資本的特征！

1、7個月發生115起餐飲融資，覆蓋面、小吃、烘焙等賽道

據不完全統計，2021年1-7月，餐飲行業共發生115起融資，相當于2020年全年融資筆數。

而且融資的領域涉及到各個餐飲細分賽道：

面賽道，6月24日，“五爺拌面”獲得3億元A輪投資，7月又獲一輪融資；7月8日，和府撈面完成近8億元E輪融資，創造餐飲業最高融資紀錄；7月14日，遇見小面完成一輪超1億元的融資，這距離它上輪融資只有4個月；新拉面品牌——馬記永、陳香貴也接連拿到融資；

小吃賽道，4月長沙地標餐飲文和友完成了5億元B輪融資；夸父炸串先是4月拿到融資后，5月24日又拿到了近億元；新式熱鹵開創者“盛香亭” 也斬獲騰訊、絕味近1億元融資；

烘焙賽道：才成立一年的墨茉點心局已經融資四輪；新中式烘焙品牌虎頭局在7月14日宣布了5000萬美元的A輪融資；月楓堂7月也爆出拿到千萬級美元融資；

茶飲賽道：喜茶剛完成5億美元的D輪融資；滬上阿姨在6月完成了近億元的A+輪融資，距離上一輪融資不到一年；長沙檸季手打檸檬茶拿到了字節跳動的數千萬元A輪投資；精品咖啡品牌Manner Coffee完成了4輪融資，最新的B+輪共融資數億美元。

還有火鍋賽道的巴奴、燒烤賽道的永定門電烤串、快餐賽道的小蠻椒、貴鳳凰等也紛紛獲得了融資。

2、1家店估值一個億，有的投資人直呼“看不懂”

不僅得到融資的品牌數量多，融資速度快，而且被投的餐飲品牌估值也水漲船高，甚至貴到一家店估值1億的程度。

比如，剛成立一年多的墨茉點心局，短短一年內獲得多輪投資，累計融資數億元，估值達到20-30億元，按它已經開業的20家門店來算，單店估值約為1億元，這在過去線下連鎖店極少見。

再比如，喜茶去年3月C輪融資時，估值是160億元，一年多時間已經漲到600億元；遇見小面8個月內完成了3輪融資，不到150家店，估值已漲至約30億。

還有新蘭州拉面三巨頭：馬記永、陳香貴、張拉拉接連拿到融資，前二者估值都超10億，規模小一點的張拉拉也估值3.9億。

對此，甚至有業內投資人表示，“當前餐飲資本市場的熱度，偏離了傳統意義上的價值分析與投資分析框架，已經看不懂了。”

3、有錢、強勢、專業的投資機構搶著入局餐飲

由于餐飲行業門檻低，加之財務不透明、管理不規范、難以標準化，還面臨著“規模詛咒”（連鎖餐企到一定規模后，發展速度會驟然放緩），長期以來，并不太受資本待見。

而如今，很多有錢的、強勢的機構開始布局早期餐飲項目，原本不專注的基金也開始擠入餐飲賽道。

餐飲成了資本眼中的香餑餑，紅杉、高瓴都來了，很多優秀的餐飲項目被追著投，小VC連入場券都拿不到，稱“跪好久都跪不進去”。

這些入局投資機構，不僅包括紅杉資本、高瓴資本、順為資本、天圖資本、今日資本等頭部資本機構，也有騰訊、阿里、小米、字節跳動等互聯網巨。

其中，高瓴首次出手餐飲，投資了五爺拌面，而其過去更側重二級市場投資，現在也開始布局早期餐飲項目了。

紅杉中國則對蘭州拉面新貴馬記永，給出了估值10億元以上的投資意向書；而喜茶、墨茉點心局的背后都站著同一個投資機構——今日資本。

職業餐飲網總結：

上半年，餐飲一邊在被資本拋棄：資本瘋狂賣出，逃離餐飲版塊，上市餐企股價被腰斬；而另一邊卻又在被熱捧：強勢資本布局餐飲，瘋狂砸錢搶各種餐飲項目。

而這波餐飲資本熱帶來的到底是重復6年前的互聯網餐飲大敗局的輪回，還是將扶持出一波強勢連鎖餐飲品牌，從而推動下一波餐飲上市潮，這還要靜待市場的驗證。