現在是投資茶飲最好的時間點？來看下資本視角的分析

  1  

一個特別好的商業模式

奶茶行業在商業模式上有先天的優越性，那就是充裕的時間段。對于餐飲來說，其最重要的一點就是賣時間段，增加坪效。

我們經常會看到一些生意挺火爆的餐廳，怎么過一段就開不下去了。后來才發現，原來這些餐廳也就是周五晚上和周末的生意比較好，平時都沒什么人去。對于大部分餐廳來說，要么服務周一到周五的上班族，要么服務周末的家人和朋友聚會，導致時間效率整體不高。

比如很多四川火鍋店，一般就是周末生意好，周一到周五晚上前都沒生意。我們辦公樓的色拉店正好相反，主要是周一到周五白領午餐時間生意火爆，到了晚上就很少人去，周末就更加沒人了。

這導致許多餐飲的坪效其實并不高。生意火爆的時候大家都要排隊等位，平時沒生意時利用率又不大。

▲讓餐飲業最頭疼的消費時段問題，奶茶店基本不存在

所以對于大部分餐廳來說，只能通過提高翻臺率來增加坪效。這一點海底撈火鍋做的特別好，基本上每一個晚上生意都很好，到了半夜1點多，還有很多來吃宵夜的客人。然而有些餐廳翻臺率很差，就幾個特定時間生意好，客人一吃又是很長時間，吃好了還在那聊天。

所以我們發現，過去幾年，大部分餐廳的商業模式開始變化。要么是提供高檔環境，能給人安靜交流的場所，相應的，菜的價格也會上去。要么就是菜品簡單，中央廚房制作，縮短上菜以及用餐的時間。后者的典型就是西貝。

這時候，奶茶商業模式的優越性就體現出來了。

我們不說一天到晚在排隊的喜茶，就是一點點奶茶大部分時間也都是在排隊。而且奶茶后面還能增加外賣來平滑時間段，大幅提高了坪效。一個十平米的奶茶鋪，單月的收入也能非常客觀。

▲不大的面積迎接的是全天候的消費時段

之前研究周黑鴨，發現他的商業模式也是這點非常好。一個十平米的周黑鴨，一年收入和幾百平米的肯德基差不多。

  2  

南北方不打架的穩定口感

奶茶的另一個好處是，口味其實還是比較穩定的，沒有太大的地域性差異。

▲統一認知里接受的甜，讓奶茶的口感無可爭議

這點和火鍋完全不同。

火鍋口味的變遷差異很大，導致許多火鍋店都是就火兩三年。從最開始的內蒙古羊肉，到后來的四川火鍋，再到潮汕牛肉。永遠屹立的海底撈其實是在賣服務。

口味的變化就類似于服裝品牌的創新，一旦創新紅利過去，就會是滅頂之災。這點又和咖啡類似，反正你再怎么玩花樣，也就是那幾種口味。

  3  

消費升級開始接近天花板

奶茶行業的發展其實是圍繞著消費升級進行的，而現在，似乎也開始接近天花板了。

從最早幾塊錢一杯的街客，茶風暴，到后來十塊左右的快樂檸檬，Coco奶茶再到十幾塊一杯的一點點，以及今天二十多一杯的喜茶。

對于任何產品來說，生命力都是來自產品，好的產品是王道。

最早的奶茶鋪，沒有人想過做百年老店，都是賺取“流量”的錢。那時候奶茶鋪主要開在人流比較多的地方，上海的新西宮、中學門口、人民廣場地下步行街等等。

產品質量沒有什么差異性和體驗，基本上就是各種粉末沖泡。現在想想，3-4元一杯的奶茶里面能給你放什么，我當年也是喝了很多的啊……

正好2008年金融危機，再疊加塑化劑事件，清洗了一大批奶茶鋪。基本上第一代奶茶鋪就這么消亡了。

我記得那時上海虹口公園門口開了一家快樂檸檬，品種很多，口味比當年沖泡的奶茶要好喝，生意一直很火爆。也是同一時間，開始看到Coco奶茶。

▲奶茶行業消費升級下的發展階段

到了第三代，就是以一點點，喜茶，貢茶為代表。這些奶茶的特點就是有了奶蓋，茶都是沖泡出來的，很多還能免費加料。這時候許多奶茶都到了20元左右一杯的價格。

然而我覺得這個消費升級的大趨勢已經差不多了。為什么這么說？

畢竟奶茶從制作工藝到品類、品牌上，還是不能和咖啡比。但是目前奶茶的均價已經和一杯咖啡差不多了。

早上起來喝一杯星爸爸的咖啡，大約也就25-30元的價格。未來奶茶無論怎么翻花樣，單杯奶茶的價格繼續提高很難了。

  4  

品牌溢價能力在提升

雖然奶茶整體的價格提升空間有限，但是最近幾年，奶茶的品牌力越來越強了。

過去路邊那種沒有牌子的奶茶基本上做不下去了，取而代之的是品牌店。

而從這次喜茶的火爆，我們也看到了這種品牌溢價力。網紅奶茶成為了一種具有“逼格”的消費品，許多人買了第一件事就是拍照發朋友圈，這種感覺和許多人去國外旅游，主要為了拍照是一樣的痛點。

▲要知道，以前被這樣拿來拍照的，可是星巴克的專利

一邊是一直在排隊的品牌店，另一邊是沒人去喝的街邊無品牌奶茶，這就是目前奶茶行業的現狀。

整個產品升級后，各家品牌的口味開始出現差異化。這就像有些人是堅定的星巴克粉絲，而有些人就是愛喝Costa Coffee一樣。但不同的是，奶茶店不太會出現類似dunkin donuts這種相對低端的競爭對手。

未來幾大巨頭中，會出現一個中國的星巴克。

  5  

資本的介入將帶來助力

隨著資本的介入，奶茶店的成長空間就更大。

一方面他們可以更加快速擴張，通過自營模式來保持品控。另一方面，資本也能嫁接更多資源。許多奶茶創始人往往專注產品，對于如何資本化、營銷、推廣都不太懂，這時候資本的介入能夠幫他們迅速和同行拉開差距。

過去中國的經濟是增量消費時代，從物質匱乏到物質極度豐富，過去20年間中國所有消費品基本上依靠四種力量成長：市場基數增加，品類滲透，品類升級，市場份額擴大。

在行業爆發階段，瓶頸是生產端，基本上生產出來什么就能賣掉，這點和奶茶初期搶錢的階段很像。之后，市場會進入洗牌和穩定發展期，這時候就需要品牌和品質。

過去20年，汽車、家電、手機、家具等無一不是復制這條路線。當增量經濟向存量經濟轉型時，我們在消費品領域也更多需要關注結構和品牌的變化。這也是為什么，現在成為了資本介入奶茶企業最好的時間點。

發酵了這么久，留言說說你對奶茶生意的看法？

— End —

統籌：咖sir  | 編輯：政雨 

文章源于點拾投資，經授權轉載

商務合作&內容轉載 | 微信：yantairan