美國外賣O2O創業熱退潮，中國還能撐多久？ | 局勢

美國送餐公司DoorDash 在最新一輪1.27億美元融資中，公司估值由10億美元大幅縮水到7億美元。DoorDash 這輪流血融資并非個例，14年搶先上市的外賣公司GrubHub，最近一年股價不斷下跌，目前股價僅為22.98美元，不到一年前最高點的一半。位于美國灣區的食品外賣網站SpoonRocket，一年前還被媒體稱作“一家正在興起的創業公司”，但這家公司近期因為融資出現問題，已經宣布倒閉了。　　

全球資本市場動蕩，是這些曾經的明星公司估值下調的原因之一。根據道瓊斯 VentureSource的數據顯示，自去11月底至今，只有4家公司融資時的估值達到或者超過 10 億美元。風險投資人們開始撤出風險過高的交易，在線外賣行業以虧損換份額的做法，很難再得到資本青睞。

另一個重要原因是，外賣市場的競爭過于激烈。拿DoorDash來說，這家公司目前在美國外賣及配送市場需要面對的競爭對手包括Postmates、Sprig、Munchery 和 GrubHub。還有一些外來的潛在競爭者虎視眈眈，打車應用 Uber 的外賣訂餐應用UberEats這月初已經正式在美國推出。

類似的情況在中國也正在發生，此前有媒體報道，達達旗下的外賣平臺派樂趣在縮減補貼后訂單量猛降，并開始關閉部分站點，達達管理層很可能已經放棄了外賣業務。起步南京地區的外賣平臺零號線不久前也傳出裁員關站的消息，零號線創始人吳皓對外承認公司正在進行“戰略收縮”。

盡管在線外賣行業在中國發展超過五年時間，目前市場上也存在餓了么、美團外賣、百度外賣三大體量龐大的玩家。但整體來看，在線外賣行業從發展之初就存在種種問題：

規模不經濟

不同于電商的規模經濟，外賣行業的規模效應比較弱，到家美食會創始人孫浩之前在接受媒體采訪時就概括，整個外賣行業深陷“規模不經濟”的漩渦，“什么叫規模不經濟？就是做得越大虧得越多。外賣顯然就是這樣，單子越多虧得越多，背后原因在于每張單子的服務成本或者獲客成本不會下降”。也正因為規模效應比較弱，外賣領域的玩家也很難構建自身的壁壘。

強資本驅動

外賣行業客單價低，毛利低。同時在資本力量的推動下，整個市場的拉動極度依賴補貼。盡管目前整個行業補貼力度有所下調，但根據調研，主流外賣平臺的平均補貼力度仍接近10元一單。一些份額更小的平臺在補貼上做法更為激進，一單甚至能補貼到20-30元。粗略估算，主流外賣平臺每月虧損都超過1億元。

長期依靠補貼刷單量，不少中小型外賣平臺為了更高的交易數據，默認甚至鼓勵刷單。平臺掏出巨資補貼訂單，卻有一大部分落入刷單機構手中，在大量失血后既沒有建立起市場規模，也沒有摸索出可行的盈利模式。這可能是國內外賣平臺面臨的普遍窘境。

行業鏈條復雜

由于規模效應弱，盈利點不清晰，在線外賣行業的發展必須要深耕整個行業。可以看到，各家主流外賣平臺在最近一年都在大力發展自營配送。同時，對供應鏈上游的開發也成為一個共同選擇。但供應鏈采購—餐品加工制作—外賣配送的整個鏈條相當復雜，這也決定了在線外賣市場的玩家在短期內仍然無法建立核心的競爭力。

無論是從美國還是中國市場來觀察，外賣O2O市場都離理性發展尚有很長一段距離。隨著美國明星公司的撤退，中國的在線外賣市場也不得不思考一個問題，在提高用戶體驗之外，如何將即時需求變成一樁可持續發展的生意。

“中國外賣市場存在非常大的不理性”，剛剛宣布退出中國市場的外賣超人留下的這一番話，帶著一絲失敗者的憤懣，但或許正是中國市場的真實寫照。